「赤猫投資部Weeklyレポート【無料】」2025.11.14号

第1章｜今週のマーケットサマリー──数字の奥に“潮の変化”が見えるにゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週の東京市場は、まるで大きな波が急に押し寄せてきたような、緊張感に満ちた一週間だったにゃ。特に11月14日（金）は、前日の米国株の急落をそのまま受け継ぎ、朝から重たい空気でスタートしたにゃ。

日経平均は 50,767.74円 で寄り付いたあと、序盤から下げ幅を拡大し、前場の早い時間に 50,246.60円（-1,035円） まで急落する場面があったにゃ。
にゃあも板を見ながら「おおっと、今日は波が高いにゃ…」と身構えたにゃ。

でも、この下げを数字だけで判断すると見誤るにゃ。
今日の相場の本質は、
“全面安”ではなく “一部の大型ハイテクが強烈に売られた日”
だったからにゃ。

実際、ソフトバンクG・アドバンテスト・東京エレクトロンの3銘柄だけで、日経平均を 約762円 も押し下げたにゃ。
これはもう「半導体とAIの売りが指数を引っ張っただけ」という動きにゃ。

その証拠に、TOPIXは 3,359.81（-21.91 / -0.65％） と比較的小幅な下落で済んでいるにゃ。
つまり、

• 日経平均：大きく下落

• TOPIX：落ち幅は限定的

• 市場全体：崩れてはいない

というのが、今日の本当の姿にゃ。

さらに、東証プライム市場の騰落数を見ると、

• 値上がり：617銘柄（38％）

• 値下がり：939銘柄（58％）

下落銘柄が多いのは事実だけれど、
「ほぼ全滅」ではなく「弱いところだけ売られた」 という状態にゃ。

とくに強かったのは

• 不動産

• 鉱業

• 繊維製品

などで、決算が良かった銘柄には素直に買いが入ったにゃ。
TOPPANホールディングス、INPEX、三越伊勢丹など、好決算銘柄の強さは際立っていたにゃ。

にゃあが一番注目していたのは、
“AI・半導体から、好決算株への資金シフトが始まっている”
という流れにゃ。

前日の米国株は、

• NYダウ：47,457.22（-797.60 / -1.65％）

• S&P500：6,737.49（-113.43 / -1.66％）

• ナスダック総合：22,870.35（-536.10 / -2.29％）

と大荒れだったのに、日本株は重要なラインの「5万円」を割り込まずに踏みとどまったにゃ。
にゃあはこの動きを見て、意外と底堅いと感じたにゃ。

もちろん来週はエヌビディアの決算が控えていて、市場の目線は完全にそこへ向いているにゃ。様子見ムードも強まると思うにゃ。

でもね、今日の動きをまとめると、にゃあはこう思ったのにゃ。

「どれだけ波が荒れても、相場の底には必ず一定の流れがあるにゃ」

AI株が売られても、決算が良い銘柄には資金が流れる。
恐怖で全体を投げる相場ではなく、
“選別” がしっかり働いている相場 にゃ。

にゃあにとって、今日の数字の裏側には、そんな小さな潮の変化が見えていたにゃ。

第2章｜為替と長期金利──静かな波がじわり広がるにゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週の相場はハイテク株の乱高下が大きな話題だったけれど、
にゃあが“本当の変化”を感じたのは 為替と金利 にゃ。

【1】ドル円は154円台──円高方向へわずかに揺れたにゃ

今週のドル円は
154.52円（-0.03円、-0.02％） と小幅に円高。

米国株が大きく下げたことでリスクオフの円買いが入り、
一方で金利差の構造は変わらず、方向感に欠ける1週間だったにゃ。

ほかの通貨も総じて小動きで、

• ユーロ円：179.85円（+0.08円）

• ポンド円：202.87円（-0.86円）

• 豪ドル円：100.76円（-0.86円）

• 人民元円：21.76円（-0.015円）

世界的に「ドル1強」ではなく
“景気の違い”で通貨が個別に動く相場 が続いている印象にゃ。

【2】実は一番のニュースは「長期金利1.705％」にゃ

為替よりも市場にじわり効いたのが
日本の10年国債利回りが1.705％に上昇したこと。

これは 2008年6月以来、約17年半ぶり の高水準にゃ。

上昇要因は3つ：

1. 米金利の上昇

2. 日本の財政不安（国債増発観測）

3. 国内インフレの構造化が意識され始めたこと

今週はAI株の派手な値動きに隠れたけれど……
この 長期金利上昇こそが“静かに効いてくる材料” にゃ。

【3】利回り全体も上昇──金利の“面”が動き始めたにゃ

ロイターでは、年限別の利回りも公表されていたにゃ。

• 2年：0.924％（±0）

• 5年：1.251％（+0.004）

• 10年：1.705％（+0.015） ←主役

• 20年：2.716％（+0.016）

• 30年：3.219％（+0.027）

• 40年：3.556％（+0.023）

すべての年限で利回りが上がる“順イールド”の状態。

特に30〜40年の長期ゾーンでは
3％台後半 が定着しつつあり、
日本の金利環境がゆっくりと変わり始めたことを示しているにゃ。

【4】金利上昇が市場に与えた“影響”も今週は鮮明にゃ

● 銀行株には追い風
　三菱UFJ、三井住友、みずほが総じて堅調。
　理由はシンプルで、
　金利上昇＝利ざや拡大 に繋がるからにゃ。

● AI・半導体など高PER株には逆風
　未来価値の現在価値が下がる → 今週のAI株急落と連動。

● REITや不動産はやや重さ
　借入コスト上昇が重荷になる構造。

● 為替の“円安定着”に疑問符
　金利差が縮めば円安トレンドも揺らぎやすいにゃ。

【5】にゃあの結論──今週の本当の主役は「金利」だったにゃ

AI株の乱高下、
キオクシアのストップ安、
INPEXの決算、
三菱UFJの自社株買い──

ニュースはたくさんあったけれど、
にゃあの目には 金利上昇が最も重い意味を持っていた にゃ。

金利は“市場全体の空気”を変える。
しかも、静かに、ゆっくりと、でも確実に。

“金利の相場が始まった”
そんな気配を感じる1週間だったにゃ。

第3章｜米国市場の深掘り──熱が冷めた夜、次に何を見る？にゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週の米国市場は、ひとことで言えば “AIブームの熱がスッと引いた” ような１週間だったにゃ。

数字だけ並べるとこうにゃ：

• NYダウは -797ドル

• S&P500は -113ポイント

• NASDAQは -536ポイント（-2.29%）

この落ち方は、単なる調整というより、
“強すぎた期待が一度リセットされた動き” に近いにゃ。

【1】米市場が大きく崩れた理由

大きな要因は３つにゃ。

① AIバブル懸念が再燃

特にNASDAQの下げ幅が大きかった理由はここにゃ。

• 半導体

• クラウド

• データセンター関連

これらが一斉に売られたことで指数の下落幅が広がったにゃ。

「期待が先走りすぎたのでは？」
という冷静な空気が市場全体に広がった印象にゃ。

② FRB高官のタカ派発言

利下げ期待が後退。
市場はずっと「2026年の利下げ」を織り込みたがっていたけれど、
今週の発言で風向きが少し変わったにゃ。

金利が高い → 株式の現在価値が下がる → 特に高PER株が下げる。

この流れがそのままNASDAQに直撃。

③ 地政学リスク（ベネズエラ情勢）

米メディアが「米軍高官らがベネズエラへの軍事作戦案を大統領に提示した」と報じたことで、
中南米情勢への警戒感もじわりと意識されたにゃ。

市場は不安要素が多いと
必ず 大型株 → 小型株 → リスク資産 の順に売られるにゃ。

今週はまさにその典型にゃ。

【2】決算シーズンの“明暗”が鮮明にゃ

米国は日本以上に「決算で動く市場」。

今週は特に明暗がくっきり分かれたにゃ。

● 好決算銘柄 → 下げ相場でも買われた

小売・サービス・インフラ系などで
堅調な決算を出した企業は逆風の中でも踏ん張ったにゃ。

● 期待先行のAI関連 → 大幅安

“もう結果が織り込み済みだった銘柄”は
数字が良くても売られる展開に。

市場が

「AIだから上がる時代は一度終了」

と判断し始めているように見えるにゃ。

【3】来週の最大テーマ：エヌビディア決算（11/19）

マーケット参加者の視線が向いているのは
ただひとつ。

エヌビディア（NVIDIA）の決算（米国時間 11/19）

にゃ。

なぜここまで重要かというと──

• AIブームの中心

• 半導体サイクルの中心

• NASDAQの“心臓”のような存在

だからにゃ。

市場ではこう言われているにゃ：

この1社の決算が世界中の株価に影響するという、
にゃかなか異常な状態が続いているにゃ。

【4】米国市場の“地合いの変化”をにゃあが感じた理由

にゃあは今週、
数字以上に市場の “空気の変化” を感じたにゃ。

• 株価下落の割に恐怖指数（VIX）が急騰していない

• 投げ売りではなく利益確定売りが中心

• AI資金が他のセクターに流れ始めている

つまり、今回の下落は

「パニック売りではなく、ポジション調整」

という意味合いが強いにゃ。

これは悪くない兆候にゃ。

【5】にゃあの結論──米国は“冷静さを取り戻す準備”の週

今週の米国市場は

• 大幅下落

• AIバブル警戒

• 金利懸念

• 地政学リスク

と材料が多かったけれど、
にゃあはそれ以上に

「期待の熱が冷め、正常化へ向かう過程」

を強く感じたにゃ。

相場というのは、
熱狂よりも“普通”の状態のほうが強いにゃ。

来週のエヌビディア決算をきっかけに
米国市場がまた新しい方向へ動き出すかもしれないにゃ。

第4章｜コモディティ市場──“静かな動き”の裏でエネルギーと貴金属が語るものにゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週のコモディティ市場は、株式の大荒れとは対照的に、じわりとした動きが目立つ静かな週だったにゃ。
でもね、にゃあはいつも思うのにゃ。

「コモディティは、相場の気分を一番早く教えてくれる」

株よりも、為替よりも、正直に“本音”が出るときがあるにゃ。
では、今週の数字をひとつずつ見ていくにゃ。

【1】WTI原油：反発の意味

◆WTI原油先物
59.55ドル（+1.47％）

60ドル割れ寸前で反発したのは、にゃあ的には大きな意味があるにゃ。

・中東地域の不安定さ
・米国の在庫調整
・景気減速を織り込みすぎた反動

こうした複数の要因が重なり、売られすぎの戻しが入った形にゃ。

特に注目したいのは、“株が急落した日”に原油が上がったこと。
通常ならリスクオフで原油は下がりやすいのに、今回は逆。

にゃあはこれを、
「世界景気はまだ大崩れではない」
というひとつのサインに見ているにゃ。

【2】金（GOLD）は“動かなかった”ことがポイント

◆金現物
4,171.34ドル（+0.01％）

◆金先物
4,174.80ドル（-0.47％）

株が荒れたのに金がほぼ動かない。
これこそ、今週の相場を象徴しているにゃ。

もし市場が本気で恐怖していたら、
金は一気に買われて跳ね上がるにゃ。

でも今回は動かない。
つまり…

「今週の株安は“恐怖”ではなく“整理整頓”」

にゃあは金の静けさを見て、そう感じたにゃ。

【3】銀・銅：景気敏感組はじわり弱い

◆銀先物
52.42ドル（-1.41％）

◆銅先物
5.06ドル（-0.66％）

どちらも小幅な下落。
これは株が下げた影響を素直に反映した動きにゃ。

ただし“急落”ではなく“調整”。
こちらも恐怖の入り混じった売りではにゃいにゃ。

【4】プラチナ：需給の弱さがにじむ

◆プラチナ先物
1,592.50ドル（-1.33％）

プラチナは産業需要が強く影響する金属。
自動車関連の需要鈍化が意識され、弱めの展開となったにゃ。

【5】国内（堂島）市場：金だけが強い

◆堂島金
21,460円（+2.37％）

◆堂島銀
271.56円（+0.86％）

◆堂島白金
8,032円（-0.35％）

特に金の強さが目立つにゃ。
為替（円安）も手伝って、国内金価格は史上最高値圏にとどまり続けているにゃ。

にゃあは、
「日本だけの金高」＝日本特有の不安の反映
といつも感じているにゃ。

【にゃあのまとめ：コモディティが示した“今週の本音”】

数字を全部並べてみると、今週のコモディティが語っていたのはこの3つにゃ。

1　世界はまだ恐怖していない（＝金が動かない）
2　景気敏感は少し弱い（銀・銅が下がる）
3　エネルギーは急落しすぎの反発（WTI上昇）

総合すると…

「株は荒れたけれど、世界の景気そのものは崩れていない」

にゃあの目には、そんなメッセージが見えたにゃ。

株が大きく下がった日ほど、
コモディティの“無言の動き”がとても貴重になるにゃ。

第5章｜業種別の今週の強弱──“資金が逃げた場所・集まった場所”がくっきり見えたにゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週の日本株は、指数が大きく下がった割に、業種別の動きがとても分かりやすい週 だったにゃ。
全面安ではなく、「売られた業種」と「買われた業種」がくっきり分かれたのが特徴にゃ。

東証プライム市場の 33業種のうち、値上がりは18業種、値下がりは15業種。
この“半分は耐えた”という事実こそ、にゃあが今週の相場の底堅さを感じた理由にゃ。

では、強かった業種・弱かった業種をひとつずつ見ていくにゃ。

【1】今週の強い業種（上昇）

上昇した業種は 不動産、鉱業、繊維製品 を中心に、内需や景気非連動系のセクターが目立ったにゃ。

◆不動産業
今週の主役級にゃ。
東建物や三越伊勢丹HDなど決算が良い企業が強く、
賃料上昇や不動産市況の底堅さが改めて評価されたにゃ。

不動産は日経平均の下げに影響されにくく、
「決算ベースで数字が出る業種」 として、買い戻しが入ったのが大きいにゃ。

◆鉱業
WTI原油が反発したことで、エネルギー株に資金が戻ったにゃ。
INPEXの通期上方修正と自社株買い拡大も追い風だったにゃ。

にゃあ自身もINPEXを持っているので、小さくガッツポーズしたにゃ。

◆繊維製品
地味に見えるけれど、今週はしっかり資金が入ったにゃ。
AIや半導体のような“売られやすいハイ beta”がダメな日は、
こういう軽めの業種が逆に買われることがあるにゃ。

にゃあの感覚では、
「リスクを取りに行かないお金の避難場所」
として選ばれた印象にゃ。

【2】今週の弱い業種（下落）

下げ幅が大きかったのは、まさに米国市場の影響を直撃した業種たちにゃ。

◆電気機器（半導体）
今週の最弱にゃ。
ソフトバンクG
アドバンテスト
東京エレクトロン
キオクシアHD
など、AI・半導体系がまとめて売られて、業種指標自体も大きく沈んだにゃ。

ナスダックが2％以上下落した影響が、そのまま流れ込んだ形にゃ。

◆機械
荏原の急落が象徴的にゃ。
精密・電子事業の受注下方修正が嫌気され、
今週の機械セクターは全体的に逆風だったにゃ。

半導体製造装置に近い企業ほど、米国ハイテクの下げに連動しているにゃ。

◆非鉄金属
世界景気の不透明感が出ると、まず売られやすいセクターにゃ。
銅・銀などの下落も重なり、素直にリスクオフの動きが出た印象にゃ。

【3】業種別から見える“今週の答え”

にゃあが今週の業種別の動きを見て、最も強く感じたのはコレにゃ。

「AI・半導体から、お金がゆっくり“現実的な業績組”へ移り始めている」

これはロイターでも指摘されていた動きにゃ。

実際、
・TOPPAN
・INPEX
・東建物
・三越伊勢丹HD
など“決算が強い企業”には資金がちゃんと入ったにゃ。

だから今週の相場は、
“恐怖の売り”ではなく、“選別の売り”
だったのがはっきりしているにゃ。

【4】にゃあのまとめ：資金の逃げ場は「地に足のついた業種」

全体をまとめると、今週の強弱はこうにゃ。

◎ 強い業種
・不動産
・鉱業
・繊維
・一部サービス
→ 決算が数字として強く、株価が評価されやすい

× 弱い業種
・半導体
・機械
・非鉄
→ 米国ハイテクの急落をモロに受けた

そして、にゃあが感じた一番のポイントは…

「資金は消えていない。場所を変えただけ」

今週はまさにその“動きの切り替え”が見える1週間だったにゃ。

第6章｜業種別の今週の強弱──“AIから銀行へ”静かな資金移動にゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週の日本市場は、日経平均が -905円 という大幅反落の一週間だったけれど、
にゃあが注目したのは 「どの業種に資金が入ったか／出たか」 にゃ。

派手な下げの裏で、
市場の“お金の流れ”が大きく変わった気配があったにゃ。

【1】今週の強かった業種（上昇セクター）

ロイター・フィスコのデータでは、
上昇したのは 33業種中18業種（54％）。

日経平均は大きく落ちたのに、
半分以上の業種が プラス圏 にいたというにゃ。

① 鉱業（資源）

理由はシンプル──
WTI原油が59ドル台へ上昇（+1.47％）。

INPEXの買いが象徴的にゃ。
エネルギー関連は世界的に資金が入りやすく、
“金利高でも買われる数少ないセクター” にゃ。

② 不動産

決算良好な銘柄（東建物など）が相次ぎ、
個別材料で買われたにゃ。

長期金利は上昇したのに不動産が強かった理由は、
収益改善・賃料上昇・物件売却益 が相場を支えたからにゃ。

③ 繊維製品

値動きとしては地味だけど、
決算で明暗が分かれつつも、総じて堅調に推移。

景気敏感株の中でも“外需依存が弱い” セクターは
今週のような変動時に底堅さを見せるにゃ。

【2】今週弱かった業種（下落セクター）

非鉄金属、電気機器、機械
この3つが“下落率トップ3”。

理由はすべて米国市場と連動しているにゃ。

① 電気機器（ハイテク）──全面安

• アドバンテスト

• 東エレク

• TDK

• ディスコ

• ファナック

ここが今週の急落の中心にゃ。

米NASDAQが -2.29％ 下げた流れを完全に引きずり、
AI・半導体関連が一斉に売られたにゃ。

特に キオクシアのストップ安（-23％超） が
センチメントを悪化させたにゃ。

② 機械──荏原の大幅安が象徴

荏原（6361）は -617円 の大幅下落。
決算の「受注下方修正」がネガティブ材料に。

機械セクター全体がその影響を受けて弱かったにゃ。

③ 非鉄金属

銅・銀・プラチナなどの米先物が下落し、
素材系の利益確定売りが広がったにゃ。

【3】にゃあが感じた“資金の移動”

数字を見ていると、
今週は明確に 資金の方向が変わっていた にゃ。

● 資金が“出ていった”

• 電気機器（ハイテク）

• 半導体

• 機械

• 素材系

● 資金が“入っていった”

• 銀行

• エネルギー（INPEX）

• 不動産

• 内需ディフェンシブ

特に 銀行株への資金流入は鮮明 にゃ。

長期金利が 1.705％（17年半ぶり） に上がったことで、
「利ざや改善 → 銀行収益改善」というテーマが一気に強まったにゃ。

三菱UFJ、三井住友、あおぞらなどが買われたのは
その象徴にゃ。

【4】にゃあの結論──“AIから銀行へ”の週だったにゃ

AI、半導体、ハイテクが一斉に下がり、
銀行やエネルギーが強い。

にゃあは今週の動きを
こう解釈しているにゃ：

「期待の銘柄」から「実益の出る銘柄」へ
　お金が静かに移動した1週間だったにゃ。

ハイテクはこれまで買われすぎていた。
銀行はずっと割安だった。

金利上昇がこの動きを後押ししたことで、
業種別の強弱が今週から大きく入れ替わり始めたにゃ。

第7章｜今週の深掘り──三菱UFJが“揺れる相場でも買われ続けた理由”

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週の相場は日経平均が▲905円、AI株が総崩れ──そんな中で、にゃあが静かに注目していたのが 三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306） にゃ。

AI関連が暴落した日にも、三菱UFJは“別世界”のように底堅さを見せた。その理由を深掘りするにゃ。

【1】今週の三菱UFJの値動き（11/14）

• 終値：2,451円

• 前日比：+1円（ほぼ横ばい）

• 始値：2,424.5円

• 高値：2,466円（年初来高値更新）

• 安値：2,420円

• 出来高：4,710万株

• 売買代金：1,152億円

AI関連や半導体が暴落した日に強さを保つ──
これは“偶然”ではないにゃ。
その裏に、今週のビッグニュースが隠れていたにゃ。

【2】今週の最大材料──「2500億円の自社株買い」

14日夕方、三菱UFJは新たな決議を発表したにゃ。

●自社株買い：2500億円（1.08％・1億3000万株）
●取得期間：11/17〜2026/2/27

これは日本企業の中でもトップクラスの規模にゃ。

そして、さらに重要なのが……

【3】株式消却も発表──市場供給を一気に減らす“決断”

三菱UFJは同時に、

●2億株（発行済みの1.66％）を 11月28日に消却予定

と発表したにゃ。

株式を市場から買い集めて、さらに“燃やして（消却）”しまう。
こうなると、発行済み株式数は確実に減り、
1株あたり価値（BPS、EPS）が上がりやすくなる にゃ。

これは、銀行株の中でもかなり強烈な株主還元政策にゃ。

【4】市場の反応──「相場が荒れても売られない理由」

AI株・半導体株が総崩れしたのに、
三菱UFJが 2,420円を割らず、むしろ高値 2,466円まで買われた理由。

にゃあの結論は “需給が強すぎる” にゃ。

理由は3つ：

① 2500億円の自社株買い＝市場の買い圧力
② 2億株の消却＝希薄化が逆に減る
③ 海外金利高止まりで銀行収益が改善

だから、相場崩れの日に強さを出したにゃ。

【5】指標から見ても“まだ割安”

最新データは以下にゃ：

• PBR：約1.40倍

• ROE：9.29％

• BPS：1,752.92円

• 配当：70円予想（利回り2.86％）

• 時価総額：29.5兆円

PBR 1.4倍で ROE 9％台の銀行は、世界基準で見ても割安にゃ。

【6】事業の強さ──三菱UFJは“収益の柱が多すぎる”

三菱UFJは日本だけの銀行ではないにゃ。

• 米国バンクワン買収

• 海外融資

• 企業のM&A

• リテール

• 証券

• 資産運用

• 金利・市場部門

これらが分散して利益を生んでいる。
だからこそ、AI株のように“1つのテーマで上下しない”にゃ。

【7】にゃあの今週の結論──“正統派”の強さ

AI株暴落の日、三菱UFJだけが
“決算→還元→金利”の三重追い風で買われたにゃ。

特に今回は：

• 2500億円の自社株買い

• 2億株の消却

• 海外金利の高止まり

• 好決算の継続

これが見事に重なった週だったにゃ。

三菱UFJは “未来期待” ではなく、
“現在の利益・実利”が評価されている株 にゃ。

【8】今後の見通し──“三菱UFJの強さは続くのか？”

にゃあの結論としては、

短期：堅調
中期：追い風が続く
長期：構造的に強い

という3段階で見ているにゃ。

● 短期（〜12月）

• 自社株買いの買い圧力が継続

• 消却（11/28）が需給改善に直結

• 金利上昇で銀行株テーマは強いまま

来週以降、相場が荒れても “2,400円の強い壁” が出てきそうにゃ。

● 中期（〜2026年春）

• 世界的に金利高止まり

• 海外事業の利益貢献が続く

• 国内でも貸出金利がゆるやかに上昇

銀行株の強さは“1回限り”ではなく、
2年スパンで続くテーマ にゃ。

● 長期（3〜5年）

三菱UFJは構造的に安定した収益源を持ち、
銀行というより“総合金融コングロマリット”に進化しているにゃ。

PBRが今後 1.5倍〜1.8倍 を目指すシナリオも十分あるにゃ。

【9】リスク要因──完全無敵の株はないにゃ

にゃあは三菱UFJを強いと思っているけど、
もちろんリスクもあるにゃ。

● 米利下げサイクルが早期に来た場合

→ 銀行収益の金利差が縮小
→ 海外金利収益も鈍化
これは銀行株全体のテーマ後退につながるにゃ。

● 日本で急激な円高が来た場合

→ 海外利益の円換算が減る
→ 株価に一時的な逆風

● 地政学リスク

金融株はショックに弱いため、
世界不安が強まると売られやすくなるにゃ。

ただし、
三菱UFJ自体の問題というより“外部環境”の影響が中心 にゃ。

【10】にゃあのまとめ──“三菱UFJは、今週の主役だったにゃ”

今週の三菱UFJを一言で表すならこれにゃ：

「期待ではなく、実力で買われた株」

AI株や半導体株のように
“テーマ” に振り回されるのではなく、

• 利益

• 金利

• 株主還元

• 消却

• 海外展開

• 事業の厚み

これら 全部“実体のある材料” によって、
株価が底堅く推移した1週間だったにゃ。

そしてにゃあは思うにゃ。

今週の三菱UFJは、
その象徴だったにゃ。

第8章｜150日記念特別編──にゃあのSBI口座“5ヶ月の軌跡”をふりかえるにゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今日はちょっと特別な回にするにゃ。
Noteを始めて150日目、そしてSBI口座を初公開してから約5ヶ月。
にゃあ自身がいちばん驚いている“資産の現在地”を、読者さんと一緒に見てみたいにゃ。

🐾 あの頃（2025/6/22）──SBI口座を初めて公開したにゃ

最初にSBI口座を公開したとき、にゃあの資産はこうだったにゃ。

📸 2025年6月22日時点（初公開）

• 総資産：6,642万円

• 含み益：＋2,863万円（＋75.77％）

このときは、読者の方からの
「本当に投資してるの？」
という質問に答える形で、勇気を出して公開した日だったにゃ。

にゃあはメイン口座ではなく、あえて“公開用のSBI口座”を見せたのを覚えているにゃ。

⏳ それから5ヶ月──積み重ねの結果がこちらにゃ

そして今日（2025/11/14）、150日目の記念日に開いたSBI口座がこちらにゃ。

📸 2025年11月14日時点

総資産：81,775,783円
前日比：▲176,766円
含み益：＋43,737,342円
評価損益率：＋114.98％

にゃあ自身も “ここまで来たにゃ…” と画面を見つめてしまったにゃ。

📊 資産の内訳（2025/11/14時点）

🇯🇵 国内株式（現物）

• 評価額：75,250,713円

• 評価損益：＋40,297,957円

• 評価損益率：＋115.29％

🇺🇸 米国株式

• 評価額：5,493,322円

• 評価損益：＋2,915,946円

• 評価損益率：＋113.14％

📈 投資信託

• 評価額：952,383円

• 評価損益：＋523,439円

• 評価損益率：＋122.03％

合計すると、静かに、でも確実に
“5ヶ月の積み重ね” が形になっているにゃ。

☀️ にゃあの投資は“急がない投資”にゃ

にゃあは派手な勝負はしていないにゃ。

• コツコツ分散

• 決算を見る

• 生活に近い銘柄を選ぶ

• そして、じっくり持つ

たったそれだけの積み重ねが、
5ヶ月で ＋1,535万円以上の資産増加 に結びついたにゃ。

これも、読者さんと一緒に学んできた時間が支えてくれたと思ってるにゃ。

🐈‍⬛ 150日間、毎日読んでくれるあなたへ

にゃあのSBI口座は“見せびらかし”じゃなくて、
「にゃあも一緒に歩いてるよ」 という証拠にゃ。

投資は短距離じゃなく、長い旅にゃ。

読者さんの一歩も、必ず実になる時が来るにゃ。
にゃあはこれからも隣で歩きながら、
毎週このレポートで数字を正直に出し続けるにゃ。

📌 投資は自己責任にゃ。でも、孤独じゃないにゃ。

にゃあはあくまで“ひとつの例”を見せているだけにゃ。
銘柄も、資産配分も、歩幅も、みんな違っていいにゃ。

でも、続ける仲間がいると強くなれるにゃ。

来週も数字を正直に書くから、
これからも一緒に見守ってくれるとうれしいにゃ。

第9章｜今週のまとめ──“荒れ相場でも揺れない視点”を持つにゃ

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週は“数字だけ見れば荒れた週”、でも“本質を見れば学びの多い週”だったにゃ。

日経平均は前日比で−905円。
アメリカではNYダウが−797ドル、ナスダック総合は−2.29％、S＆P500も−1.66％。
AI関連や半導体株が一斉に売られて、東証グロース250指数も−1.79％と続落したにゃ。

でも、にゃあはこの週を「怖い週」だとは感じていないにゃ。
むしろ、これまでの熱気が一度リセットされて、
どこに“本物の買い”が残っているかが見えやすくなった週だと思っているにゃ。

今週の相場が教えてくれたのは、だいたいこんなポイントにゃ。

・テーマ株（AI・半導体）は、上昇も早いけど“熱が冷めるのも早い”
・決算と自社株買い、配当といった「実物の還元」がある株は、荒れ相場でも粘り強い
・金利上昇局面では、グロース株からバリュー・金融株への資金シフトが起きやすい

数字が大きく動いたからこそ、
市場の中で“お金の流れが変わった場所”がはっきりしてきたにゃ。

にゃあのSBI公開口座も、日経平均が−1.77％下げた日に
評価額ベースで−0.2〜0.3％程度の下落でおさまったにゃ。
これは、銀行・商社・エネルギーなど、「収益源がはっきりした業種」を厚めに持っていたことが
結果として効いてきたと感じているにゃ。

短期的な値動きだけを見ると不安になるけれど、
今週のような相場こそ、銘柄の“地力”と“需給の強さ”がよく見えるにゃ。

にゃあの結論はシンプルにゃ。
熱狂のときよりも、こういう「冷めた週」にこそ、冷静にチャンスを探したい。
それが、長く続ける投資家にとっての武器になると、にゃあは思っているにゃ。

＜来週の主な予定にゃ＞

最後に、来週の経済指標カレンダーの中から、
相場的に要チェックだと思うものをピックアップしておくにゃ。
“何がある週なのか”を知っておくだけでも、心の準備が違ってくるにゃ。

11月17日（月）
・日本 3Q実質GDP（前期比・年率）
　前回はプラス成長だったけれど、今回はマイナス予想が出ているにゃ。
　もし予想以上に弱い数字になれば、
　「日本経済は減速している → 日銀は急には締められない」という見方が強まりやすい。
　逆に予想より強ければ、「金利上昇・長期金利高止まり」を後押しする材料になりそうにゃ。

・日本 9月鉱工業生産・稼働率（13:30）
　製造業の足元の勢いを確認する指標にゃ。
　輸出や設備投資関連の株を持っている人は、ざっくり目を通しておきたいところにゃ。

11月19日（水）
・日本 10月貿易収支＆9月機械受注
　機械受注は「設備投資の先行指標」として見られるにゃ。
　ここが弱いと、機械株・設備投資関連銘柄には重しになる一方、
　強ければ「日本企業はまだ攻めている」というサインになるにゃ。

・英国、欧州 各種CPI（消費者物価指数）
　インフレの鈍化が続くかどうかで、
　欧州の金利見通しやユーロの動きに影響が出やすいにゃ。

・米国 住宅関連指標、対米証券投資
　住宅着工や許可件数は、アメリカ景気の温度計にゃ。
　金利の高止まりでどこまで住宅需要が耐えているか、ちらっと覗いておきたいにゃ。

11月20日（木）
・FOMC議事録（10月会合分）
　ここは来週最大の“文字イベント”にゃ。
　「利下げは急がない」「インフレへの警戒は続く」
　といったニュアンスが強ければ、
　再び金利が上へ振れる可能性もあるにゃ。

・米国 新規失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀景況指数
　リセッション懸念が強まるかどうかを見るうえで、
　神経質にチェックされやすい指標にゃ。

それから、日程には出ていないけれど、
市場全体がいちばん注目しているのは
「11月19日（米国時間）のエヌビディア決算」だと思うにゃ。

AIブームの“象徴”のような銘柄だから、
決算内容次第では再びAI関連が買い直されるか、
それとも一段と調整が深くなるか──
来週の値動きの方向性を決める分かれ目になりそうにゃ。

来週は、
・日本の3Q GDP
・アメリカの住宅・物価・FOMC議事録
・エヌビディア決算
このあたりを軸に、
「金利の方向」と「AIブームの温度」を一緒に見ていく週になりそうにゃ。

にゃあは、数字に一喜一憂しすぎず、
“波の大きさ”より“波の向き”を意識して見守るつもりにゃ。

第10章｜おまけ──にゃあのひげの一言にゃ（決算ピークを添えて）

にゃあ〜、赤猫福にゃ。
今週は日経平均が1000円安に迫る大きな揺れ、
AI株の総崩れ、長期金利の上昇、為替の波──
いろいろあって心がざわついた人も多かったと思うにゃ。

でもね、にゃあはひとつだけ確信しているにゃ。

“焦りながら持つ株より、落ち着いて握れる株のほうが強いにゃ。”

テーマ株も、噂株も、一時のバズも、
波が引いたときに残るのは “地に足がついた企業” にゃ。

そして今週はもうひとつ忘れちゃいけないにゃ。
決算ピークが本格的に終盤へ向かうタイミング だったということ。

AI関連は期待が先走って売られ、
逆に INPEX・三菱UFJ・TOPPAN のように
“決算で裏付けられた実力株” が買われたにゃ。

つまり今週の相場は、
「期待」から「実力」へお金が移動した週
だったとも言えるにゃ。

にゃあの口座が落ち着いて成長してきたのも、
にゃあが天才だからじゃないにゃ（そんな猫いるかにゃ）。

ただただ。

• 毎週数字を見て

• 決算を読んで

• 猫の歩幅でコツコツ続けてきた

それだけにゃ。

決算ピークが終わると、
市場の視線は“次のテーマ”へ移るけれど、
にゃあはこれからも、決算をコツコツ読むスタイルを続けるにゃ。

読者のみんなも焦らず、
自分のテンポで、日向ぼっこしながら投資を続けてほしいにゃ。

来週も、一緒に市場の風を読むにゃあ。

参考資料【今週のマーケットデータ】
・ロイター配信記事（国内株式・金利・企業ニュース）
・SBI証券：日経平均、TOPIX、業種別指数、為替レート
・SBI証券：10年国債利回り、米国市場指標
・WTI原油、金・銀・銅（NY先物／現物）
・堂島取引所：金・銀・白金
・企業開示（TDnet）：三菱UFJFG 自社株買い・株式消却
・各国統計：米国PPI、中国小売売上高、日本GDP見通し
・マーケットニュース（フィスコ ほか）