レーザーテック営業益41％減、装置生産2.2倍 受注見通し想定超
営業利益は41％減。それでも、レーザーテックの決算には、先端半導体投資の勢いを示す数字が並ぶ。半導体関連装置の生産実績は前年同期の2.2倍。会社は今期の受注見通しが従来の想定を上回ると明らかにした。
（6920）レーザーテックが10月30日に発表した2027年6月期第1四半期決算は大幅な減収減益だった。だが、受注と生産の動きは、足元の利益だけでは捉えきれない。
◆装置売上急減、利益率は39％
2026年7～9月期の売上高は前年同期比25.5％減の403億6900万円、営業利益は41.0％減の157億6900万円、純利益は43.7％減の107億3400万円となった。会社は売上高について、おおむね当初の想定通りに進捗したとしている。
半導体関連装置の売上高は42.9％減の238億4900万円。一方、サービスは31.2％増の160億1100万円に伸び、売上高全体の約4割を占めた。営業利益率は前年同期の49.3％から39.1％に低下したが、なお高い水準を保っている。
◆受注想定超、生産は2.2倍
会社は、AIデータセンター向けのCPUやGPU、HBMなど先端半導体の需要が高水準で推移し、半導体メーカーの設備投資計画が一段と積極化したと説明する。今期の受注見通しは従来の想定を上回るという。
8月の決算説明会では、2027年6月期の受注高を3000億～4000億円と見込んでいた。今回の短信には新たな具体額がなく、この表現だけで従来レンジの上限4000億円を超えるとは判断できない。
それでも、生産現場の数字は力強い。7～9月期の半導体関連装置の生産実績は前年同期比120.2％増の723億2600万円だった。生産実績は販売価格ベースの金額で、売上が確定した額ではない。装置の製造から顧客の検収までには時間差がある。
◆最高益計画へ、残り9カ月の壁
2027年6月期の会社予想は据え置いた。売上高2900億円、営業利益1250億円、純利益900億円。前期比ではそれぞれ25.8％増、18.8％増、16.2％増となり、売上高と各利益で過去最高を見込む。
第1四半期の進捗率は売上高13.9％、営業利益12.6％にとどまる。計画達成には残り9カ月で売上高2496億3100万円、営業利益1092億3100万円が必要だ。3四半期に均等配分すると、四半期平均で売上高約832億円、営業利益約364億円。第1四半期のそれぞれ約2.1倍、約2.3倍になる。
大型装置は検収時期によって四半期の売上が大きく動くため、毎四半期に均等な売上が必要という意味ではない。ただ、最高益を実現するには、今後の検収で売上と利益を積み上げる必要がある。年間配当予想は前期の329円から351円への増配を据え置いた。
◆AI半導体の「原版」を守る
レーザーテックの主力製品は、半導体の回路を転写するフォトマスクの欠陥検査装置だ。原版に欠陥があれば、同じマスクで製造する多数の半導体に影響する。AI半導体の微細化と量産が進むほど、検査の精度と速度が重要になる。
新製品「ACTIS A200HiT」は、先端半導体の製造に使うEUVマスクの検査装置で、従来機の3倍の検査速度を実現した。半導体工場でのマスク受け入れ検査や定期検査を想定しており、量産ラインでの採用拡大が新たな商機になる。
◆株価は減益と受注拡大の綱引き
決算発表予定時刻より前の10月30日15時30分時点で、株価は前日比8.81％安の37700円。この株価を会社予想の1株利益1003.27円で割ると、予想PERは約37.6倍となる。
四半期の大幅減益と低い進捗率は株価の重荷となる一方、想定を上回る受注見通しと生産の拡大は、その先の売上を支える材料だ。製造を進める装置の検収が進み、最高益計画の実現に近づけば、レーザーテックの株価はAI半導体投資の強さを改めて映し出すことになる。
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