オクラホマ州クッシングの原油貯蔵タンクは底を打っている。原油市場は転換点を迎えようとしている。（CNN雑誌記事の翻訳）

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2026年6月12日

公開日時：2026年6月12日 午前5時00分（米国東部時間）

執筆者：デビッド・ゴールドマン

2026年6月9日、オクラホマ州クッシングにある原油貯蔵施設の空撮写真（デイブ・ラフ/CNN）

オクラホマ州クッシングは、自らを「世界のパイプラインの交差点」と称している。そのキャッチフレーズは、メインストリートとサウス・スタイルズ・ロードの角に立つ、パイプでできた巨大な道路標識に大きく掲げられている。バルブまで付いている。

しかし、これは単なるスローガンではない。

1912年、トム・スリック（本名）は、現在のオクラホマ州ドラムライトを通りかかった際、石油の匂いを嗅ぎつけた。彼は1エーカーあたり1ドルで土地を購入し、掘削を開始。当時オクラホマ州最大の油井を発見したのだ。

現在、近隣のクッシングはアメリカのエネルギー市場の中心地となっています。文字通り、アメリカの石油供給網を担っていると言えるでしょう。アメリカの指標となるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油の価格決定と貯蔵が行われ、そこからパイプラインで全米各地の製油所へと送られます。

平時であれば、クッシングには約4,000万バレルの原油が貯蔵されており、最大7,500万バレルまで貯蔵可能です。

しかし、今は平時ではありません。

なぜクッシングの原油が枯渇しつつあるのか。

2020年5月4日、オクラホマ州にあるパイプラインの標識には「クッシング（オクラホマ州）―世界のパイプラインの交差点」と書かれている。ヨハネス・アイゼル/AFP/Getty Images

米国エネルギー情報局（EIA）によると、クッシングの現在の在庫量は2160万バレルである。

これは操業上のストレスレベル、つまりクッシングがすべての顧客への石油供給を困難にする転換点に非常に近い水準である。

クッシングの原油埋蔵量が2000万バレルを下回ると、事実上枯渇状態となり、ほとんど使い物にならないスラッジをかき集めることになる。

​​そして、クッシングの原油が枯渇すると、石油市場に奇妙な現象が起こる。

ホルムズ海峡が近いうちに、それも非常に近い将来に開通しない限り、私たちはその事態がどのようなものになるのかを、おそらく数週間以内に知ることになるだろう。

クッシングの原油が枯渇しつつあるのは、アメリカが、通常は中東から石油や燃料を調達している世界の地域にとって、最後の頼みの綱となる供給国になったからだ。イラン・イラク戦争中、アメリカ産原油の需要は記録的な高水準に達し、アメリカの石油掘削業者が補充できる速度よりも速いペースでクッシングから原油が流出している。

しかし、これはクッシングだけの問題ではありません。

米国のディーゼル油在庫は最近、2003年以来の最低水準に達しました。ガソリン在庫も減少傾向にあり、1年前と比べて約5%減少しています。クッシング以外の米国の商業用原油貯蔵施設も急速に枯渇しており、先週だけで720万バレルも減少しました。

タンクが空になるとどうなるのでしょうか？

（原油貯蔵施設の2020年と2026年の写真の比較‥‥雑誌記事写真を参照）

オクラホマ州クッシングにある原油貯蔵施設の空撮写真。2020年4月23日（左）と2026年6月9日（右）。トム・ペニントン／ゲッティイメージズ／デイブ・ラフ／CNN

アメリカの石油市場が深刻な危機に陥っているようには全く感じられない。

世界史上最大規模の原油供給ショックにもかかわらず、イランとの戦争が3ヶ月以上続く中、米国の原油・天然ガス価格は依然として過去最高値を更新していません。それどころか、ここ数週間は下落傾向にあり、時には急激な下落も見られます。

これは主に、危機に突入する時点で世界的に原油が供給過剰状態にあったためです。これらの備蓄が世界的なショックアブソーバーとして機能しました。

しかし、商業用原油在庫は急速に減少しています。米国エネルギー情報局（EIA）によると、世界の富裕国における原油備蓄量は日量630万バレル減少し、わずか26億バレルとなっています。キャピタル・エコノミクスのチーフ気候・商品エコノミスト、デビッド・オクスリー氏は、これは操業上のストレスレベルをわずか1億バレル上回る水準だと述べています。

原油市場は、自動車のように最後の1滴まで使い切ることはできません。一定の閾値を下回ると、パイプラインは圧力を維持できなくなり、製油所は顧客が求めるあらゆる燃料グレードを供給できなくなります。

「人間の血圧と同じように、問題は循環にある」と、JPモルガンの商品戦略責任者であるナターシャ・カネヴァ氏は述べた。「石油がなくなるからシステムが機能不全に陥るのではなく、循環ネットワークの稼働量が不足するから機能不全に陥るのだ。」

このままでは、世界の石油市場は1ヶ月以内に危険水域に突入する可能性がある。

つまり、些細な問題でも市場は容易にパニック状態に陥る可能性があるということだ。価格は日々異常なほど変動し、パイプラインの漏洩、製油所の火災、あるいは異常気象によって石油とガスの価格が大幅に上昇する可能性がある。

解決策は2つ。どちらも好ましいものではない。

2020年5月4日、オクラホマ州クッシングの街路をバイクで走る男性。（写真：ヨハネス・アイゼル／AFP／ゲッティイメージズ）

輸出禁止措置は、クッシングの水源枯渇を防ぎ、供給システム全体の機能停止を回避するのに役立つ可能性がある。しかし、この措置は政治的な支持を得られにくく、長期的な価格上昇など、潜在的に好ましくない副作用を伴う。

もう一つの解決策は、自然な市場原理に任せることだ。しかし、それはあっという間に深刻な事態に発展する可能性がある。

クッシングの操業最低水準に近づくたびに、燃料価格は過去最高値を記録してきました。2008年、2022年、2023年…そして、おそらく数週間以内に、再びその危機的な水準に達するでしょう。

「私たちは今、警鐘を鳴らしています」と、米国石油協会（API）のCEO、マイク・ソマーズ氏は今週、CNNのフィル・マッティングリー氏が司会を務める番組「ザ・リード」で語りました。「懸念すべき水準に達しつつあります。」

「前代未聞の」在庫水準が限界点に達しつつあると、エクソンモービルの上級副社長、ニール・チャップマン氏は5月28日にニューヨークで開催されたバーンスタイン主催の会議で述べました。

「その水準に達すれば、価格は急騰するでしょう」と彼は付け加えました。

同じ会議に出席したシェブロンのマイク・ワースCEOは、在庫が極めて少ない状況が今後数週間で価格上昇につながるとの見解を示した。国際エネルギー機関（IEA）、国際通貨基金（IMF）、世界銀行グループ、世界貿易機関（WTO）の代表者も同様の見解を示し、5月29日に発表した声明の中で、世界の石油在庫が記録的なペースで減少していることが、燃料の安全保障、市場、そしてより広範な経済にますます大きなリスクをもたらしていると指摘した。

2020年5月5日、オクラホマ州クッシングにある原油貯蔵施設の背後から朝日が昇る。ヨハネス・アイゼル/AFP/Getty Images

オクスリー氏によると、原油価格は本日中に90ドルを突破し、今後数ヶ月で1バレル140ドルから160ドルまで上昇する可能性があり、海峡が完全に再開されなければ、天然ガス価格は5ドルを超える可能性もあるという。

「さらに高騰する可能性も十分にある」と同氏は述べた。

最終的には、市場は供給量を増やす方法を見出すかもしれない。欧州の航空会社が、新たなジェット燃料供給元（米国）を見つけるための時間稼ぎとして、便数を減らし運賃を引き上げたのと同様の方法だ。

しかし、年末までに状況が好転しない場合、価格はさらに大幅に上昇し、1バレル200ドル近くまで達する必要があると、ウッド・マッケンジーの精製・化学・石油市場責任者であるアラン・ゲルダ―氏は述べている。

そうなれば、ガソリン価格は1ガロンあたり約9ドルとなり、ほとんどの消費者のガソリンと石油の需要を事実上消滅させるほどの高値となるだろう。