AI投資は”勝つ”ための道具じゃない——日本最強ロボアドですらS&P500に負けていた

2026年7月11日 12:47

「AIが相場を先読みして、自分で買うより儲けてくれる」——AI投資（ロボアドバイザー）に、そんなイメージを持っていないだろうか。ところが、日本で最も”予測”に振り切ったAI投資サービスの運営会社が自ら公表している数字を見ると、その期待はほぼ裏切られている。同社のデータ上、AIはただのS&P500に「リターンで負けて」いるのだ。

でも、それはAI投資が”ダメ”という意味ではない。むしろ、AI投資の本当の役割をみんなが勘違いしている、というだけの話だ。ここを取り違えると、年1%の手数料を「賢いAIへの対価」だと思い込んで払い続けることになる。今日はその誤解を、各社の公式データだけで解いていく。

あなたが思う”AI投資”は、たぶん予測なんてしていない

まず前提から崩したい。「ロボが相場を見ながら細かく売買してくれる」というイメージ自体が誤解だ。証券比較メディアのザイ・オンラインは、どのロボアドバイザーも長期運用を基本としており、投資信託やETFを組み合わせた最適なポートフォリオを作成してリバランスしていく戦略で、細かく売買を繰り返すというイメージは誤りだとはっきり書いている。

実態は、ノーベル賞理論である現代ポートフォリオ理論（MPT）を使ってETFを分散させ、崩れた比率を元に戻す——それを淡々と繰り返す自動化ツールに近い。多くの「AI投資」の”AI”は、相場予測ではなく”手間の自動化”だ。相場を本気で予測して毎月配分を変えるROBOPROのようなサービスは、むしろ例外である。

【用語コラム：現代ポートフォリオ理論（MPT）】
1950年代にハリー・マーコウィッツが提唱した資産運用の基礎理論。値動きの異なる資産を組み合わせると、リターンを大きく落とさずにリスク（値動きの荒さ）だけを下げられる、という考え方。多くのロボアドが自動でやっている「分散＋リバランス」は、この理論を機械化したもので、AIならではの魔法ではない。

日本最強クラスのAIでも、リターンはS&P500に届いていない

では、その例外であるROBOPROはどうか。運営元FOLIO自身の検証データを見よう。サービス開始（2020年1月15日）から2026年4月末までの年率リターンは、手数料1.1%を引いた後で18.91%。同じ期間のS&P500は23.30%、全世界株式は20.80%だった。

つまり、AIは、ただ指数を買っただけの投資に、リターンで4ポイント以上「負けている」。しかもS&P500や全世界株の数字は指数そのもの。eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）の信託報酬は税込0.05775%以内だから、格安インデックスファンドならこの水準をほぼそのまま取りに行ける。「AIに任せれば普通より儲かる」は、少なくとも過去6年のデータでは成立していない。

それでも数字は「別の勝ち方」を語っている

ここで終われば「AI投資オワコン」だが、同じデータの続きが面白い。ROBOPROのリスク（価格のブレ）は15.26%で、S&P500の24.12%よりかなり小さく、下落局面での最大の落ち込み（最大ドローダウン）もROBOPROは-17.89%どまりで、S&P500の-33.97%の約半分に抑えている。

AIは「より多く増やす」のではなく「より小さく減らす」ことで存在感を出している。実際、コロナショックではS&P500が約32%下落したのに対し、ROBOPROは約16%の下落に抑えた。 2025年4月の関税ショックでも、S&P500が最大22.02%下落するなかROBOPROは最大下落幅を13.39%に抑えている。派手さはないが、暴落で「食らう痛み」は明確に軽い。

【用語コラム：最大ドローダウン】
運用中に、資産が過去の最高値からどれだけ落ち込んだかの最大幅。「-33%」なら、100万円が一時67万円まで減ったということ。数字が浅いほど暴落時のダメージが小さく、心が折れにくい。リターンの大きさと同じくらい、続けられるかを左右する重要指標だ。
【用語コラム：シャープレシオ】
「取ったリスク1単位あたり、どれだけリターンを稼げたか」を表す効率の指標。1を超えるとリターンがリスクを上回っていると評価される。同じ利益でも、値動きが穏やかなほうがシャープレシオは高くなる。“うまい運用”を測る物差しだと思えばいい。

AI投資の正体は「保険」。保険料は年1%

リスクを抑えて増やす——これを一本にまとめたシャープレシオで見ると、ROBOPROは1.19、S&P500の0.93、全世界株の1.00を上回っている。“効率”では勝っている、というわけだ。

ただし、この効率はタダではない。ウェルスナビもROBOPROも手数料は年率1%（税込1.1%）で、これは前述の格安インデックス（0.05775%）の実に約19倍にあたる。あなたがAI投資で払う年1%は、AIの賢さの代金ではなく、“値動きを穏やかにする保険”の保険料に近い。そう捉え直すと、判断はぐっとシンプルになる。

その1%が「高い」人と「安い」人

保険料が高いか安いかは、複利で効いてくる。あるブロガーの試算では、月3万円を10年積み立てた場合、格安インデックスの最終額が約460万円なのに対し、年1%高いロボアドは約437万円で、差は約23万円に開く（※これは一個人の試算で、前提次第で変わる点は割り引いて読みたい）。長く続けるほど、この差は雪だるま式に膨らむ。

だから、自分でリバランスができて、暴落でも解約しない胆力がある人には、AI投資はたぶん割高だ。「考えなくていい自由」に、年1%を払う価値があるか。これが分岐点になる。

逆に、AI投資が”効く”のはこういう人

一方で、初心者がS&P500一本で運用し、コロナ級の-33%を食らって狼狽売りしてしまえば、手数料どころか「投資そのものからの退場」という最大の損を出す。値動きが穏やかなら人は続けやすい。ウェルスナビが預かり資産1.8兆円、利用者約46万人を集めたのも、この”続けやすさ”に対価が払われている証拠だ。

AI投資の一番の効能は、あなたを”儲けさせる”ことではなく、“やめさせない”ことにある。ただし注意点もある。ROBOPROはNISAに非対応で非課税メリットを取りこぼすのに対し、ウェルスナビはおまかせNISAで対応している。同じ「AI投資」でも税制の扱いは別物だ。

2026年の賢い答えは「全任せ」でも「全拒否」でもない

面白いことに、ROBOPROを運営するFOLIO自身が「インデックスだけでなく併せ持ちを」と勧めている。過去データでは、全世界株にROBOPROを3割混ぜるとリスクが下がり、シャープレシオが改善したという。手数料そのものを嫌うなら、年率0.11〜0.54%と格安のSUSTENのようなロボアドという選択肢もある。

「AIに全部任せれば勝てる」を捨て、「守りの一部だけをAIに外注する」と考え直す。それが、数字の示す2026年時点の落としどころだ。

まずは、自分がどちら側の人間かを決めよう。暴落のニュースが流れても寝ていられるなら、格安インデックス1本で十分。眠れなくなる自信があるなら、その”眠れなさ”に年1%を払う価値があるかを、この記事の数字で一度計算してみてほしい。あなたはどっち派だろう？よければコメントで教えてください。

※本記事の運用実績はすべて過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。ROBOPROの「一般的なロボアドバイザー」との比較はFOLIOによるシミュレーション値を含みます。手数料・NISA対応・料率等は各社公式サイトで最新情報をご確認ください。
出典：FOLIO（ROBOPRO公式・運用実績）、ウェルスナビ公式、価格.com、ザイ・オンライン、イーデス、各社公表資料。