古野電気株式会社（6814）2026年２月期決算短信〔日本基準〕(連結)

（１）経営成績

・売上高: 1,406億1,600万円（前年比: +10.8％）
・営業利益: 162億4,600万円（前年比: +23.3％）
・経常利益: 182億9,100万円（前年比: +29.2％）
・純利益: 167億3,500万円（前年比: +46.1％）
・売上営業損益率: 9.4％[4Q単体]（前年比: 1.3Pt）

（２）通期計画達成率

・売上高: 102.3％（1,406億1,600万円 / 1,375億円）
・営業利益: 101.5%（162億4,600万円 / 160億円）
・経常利益: 104.5%（182億9,100万円 / 175億円）
・純利益: 108.0%（167億3,500万円 / 155億円）

（３）今期連結業績予想

・売上高: 1,485億円（前年比: +5.6％）
・営業利益: 170億円（前年比: +4.6％）
・経常利益: 170億円（前年比: ▲7.1％）
・純利益: 130億円（前年比: ▲22.3％）

前期は売上以上に利益が伸びており、収益性の改善が顕著である。特に純利益は+46.1％と大幅増益で、計画も大きく上振れている。一方で今期は増収ながら減益計画となっており、為替影響やコスト増の織り込みが意識されている可能性が高い。利益成長の持続性が焦点。

（４）BS（貸借対照表）

【財務安全性】
・現金及び預金: 242億8,300万円
・現金比率: 70.7％
・流動比率: 298.5％
・自己資本比率: 63.2％

【負債・資本構成】
・有利子負債: 142億3,500万円
・ネットD/Eレシオ: ▲0.1倍
・利益剰余金: 595億9,300万円

【株価・バリュエーション】
・株価: 7,720円（2026年4月10日終値時点）
・発行済株式数（自己株式除く）: 3,160万8,824株
・時価総額: 2,448億円
・実績EPS（1株当たり利益）: 529.5円
・予想EPS（1株当たり利益）: 411.3円
・BPS（1株純資産）: 2,840.2円
・実績PER（株価収益率）: 14.6倍
・予想PER（株価収益率）: 18.8倍
・PBR（株価純資産倍率）: 2.7倍
・実績PSR（株価売上倍率）: 1.7倍
・予想PSR（株価売上倍率）: 1.6倍
・配当利回り: 2.1％
・EV: 2,348億円（※非支配株主持分は除外）
・EV/EBITDA： 11.5倍（※非支配株主持分は除外）

【収益性】
・売上総利益（粗利）: 583億3,800万円
・粗利率： 41.5％
・販売費及び一般管理費: 420億9,100万円
・販管費率: 29.9％
・EBITDA: 203億8,800万円
・EBITDAマージン: 14.5％
・簡易実績ROE（自己資本利益率）: 20.6％
・簡易予想ROE（自己資本利益率）: 14.5％
・実績ROA（総資産利益率）: 12.6％
・ROIC: 34.5％（※実効税率30％と仮定。現金同等物は除外。）

【補足事項】
・のれん比率: 0.8％

現金（約81億円増加）や利益剰余金（約119億円増加）の積み上がりにより財務体質は大幅に強化されている。ネットD/Eレシオはマイナスで実質無借金に近い状態であり、安全性は非常に高い。ROICは30％超と極めて高水準で資本効率の高さが際立つ。一方でEV/EBITDAは11倍台とやや織り込みが進んでおり、今後の成長持続が評価の前提となる。

（５）CF（キャッシュフロー）

・営業CF（CFO）: 213億7,300万円
・投資CF（CFI）: ▲32億7,800万円
・財務CF（CFF）: ▲114億3,900万円
・FCF: 180億9,500万円
・FCF利回り: 7.4％

営業CFは200億円超と非常に強く、安定したキャッシュ創出力が確認できる。投資CFは設備投資中心で健全な水準、財務CFは借入返済や配当による支出が中心。FCFも180億円超と高水準で、株主還元と成長投資の両立が可能な状態である。

（６）セグメント別の概況

・舶用事業
セグメント売上高: 1,211億4,700万円（前年比: +11.5％）
セグメント利益: 167億6,300万円（前年比: +25.7％）
セグメント利益率: 13.8％

売上・利益ともに2桁成長で、主力事業としての強さが際立つ。利益率も高水準で、収益の柱として非常に安定している。

・産業用事業
売上高: 158億2,100万円（前年比: +11.2％）
セグメント利益: 7億8,200万円（前年比: +57.7％）
セグメント利益率: 4.9％

売上は安定成長、利益は大幅増益。まだ利益率は低いが改善トレンドが見えており、今後の伸びしろが大きい。

・無線LAN・ハンディターミナル事業
売上高: 33億500万円（前年比: ▲17.2％）
セグメント利益: 1億3,200万円（前年比: ▲33.0％）
セグメント利益率: 4.0％

売上・利益ともに減少しており弱い。市場環境や需要の影響を受けやすく、構造的な課題が残る。

・その他
売上高: 3億4,100万円（前年比: ▲6.6％）
セグメント利益: ▲1億1,400万円（前年比: 赤字拡大）
セグメント利益率: ▲33.4％

小規模かつ赤字で、全体への影響は限定的。ただし収益性は低く、整理・再構築の余地あり。

（７）個人的に気になるところ

・資本効率の高さ
ROIC30％超と極めて高水準であり、資本を効率的に使えている企業である。

・今期減益予想とのギャップ
足元の高収益に対して来期は減益計画となっており、為替や特別要因の反動が織り込まれている可能性が高い。

出典情報

・出典資料: 2026年２月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
・発行元: 古野電気株式会社
・発行日: 2026年4月9日
・URL: https://www.furuno.co.jp/