なぜIFAの人は一括投資を勧めるのか？

IFAということばを
聞かれたことがある人もいるのではないでしょうか。

IFAは「独立したファイナンシャルアドバイザー」と呼ばれます。

わたしは一応、
FP（ファイナンシャルプランナー）を名乗っていますが、
前記のIFAの人と、
わたしのようなFPは「同じフィールド」に立っているのでしょうか。

わたしは、そうは思いません。

IFAの多くは金融商品仲介業者であり、
投資信託などの売買に関わっています。
（保険の代理店をされているIFAさんもおられます）。

つまり、
事業の主な『収入』を
金融商品の販売に関わることで得ている
——コミッション収入（手数料収入）に依っている——わけです。

もちろん、
事業のビジョンはさまざまあって、
仕事のしかたも多種多様であると思います。

しかし、
IFAの人たちを
『独立した』＝independent と謳うのは、
「ちょっと違うのでは？」と個人的には感じています。

※補足すると、
事業の主な『収入』を金融商品の販売に依っている「ファイナンシャルプランナー」の人は、星の数ほどおられます。

過去を振り返ってみますと、
当クリニックのお客様の中で、
「以前IFAの人にお世話になったことがあって…」という人が、おそらく50名以上はおられました。

——以下は、
わたしが見聞きした限りの話です。
すべてのIFAの人が一律そうだ。と述べるつもりは毛頭ありません。

あるお客様（Ａさま）が、
こんな体験をされました。
（もう7年位前の経験談です）。

IFA）
いくらくらいの金額で運用をお考えでしょうか？

Ａさん）
「2千万円くらいで運用を考えています」。

IFAの担当者の人は、
リスクの許容度について
しっかりヒアリングもされ、
Aさんに見合う具体的なポートフォリオも提示してくれました。

Aさん自身も、
その提案内容には納得したのですが、
 
IFAの担当者は
ポートフォリオ内の具体的な投資信託について、
『一括投資』を勧められたそうです。

しかも「それが当然のように」。

もちろん、
一括投資、分割投資の比較では
一括投資の優位性を裏付けるレポート、論文などが複数あります。
 

長い時間スパン（20年超）で見れば、
適切に分散投資されたポートフォリオの期待リターンは『プラス』になる可能性がきわめて高く、

そうであれば、
「まとまった元本」で投資入金するほうが、
長期的には実り（リターン）は大きくなる。

この考え方は
まったく正しいと思います。

しかし、です。

一点大切なところが抜け落ちているのは、
当事者、
つまりAさん本人の、
「意向」を掘り下げていない点だとわたしは思います。

・理論的には一括投資は正しい
・しかし、2000万円の「リスク資産」を
一括で購入できるほど、Aさんは投資の経験をお持ちなのか

・仮に即時に2000万円のリスク資産を持つに至った場合、
評価額がマイナス20％、マイナス30％になったとしても、
（それは）「Aさんにとって」リスクの許容の範囲内なのか？

そのような「ヒアリング」の欠如が気になりました。

ちなみに、
そのIFA会社の担当者さんが勧められた
投資信託（3本）の中身は以下です。

・みのりの投信
・AR国内バリュー株式ファンド
・iFree海外株式（為替ヘッジあり）

さて、
「一括投資」は主な選択肢ですが、

わたしはオプションとして
例えば2000万円の資金を分割しながら、
月50万円ずつ40ヶ月に分けて「分割投資」するなど、
複数のチョイスを提示する方法もあったのではないかと思います。

あくまで
わたしが見知った限りの話ですが、
IFAに相談された方は
皆さん「一括投資」を勧められたようです。

それはどうして、そうなるのでしょうか。

これはわたしの個人的な見解に過ぎませんが、
もしかすると『報酬』として受け取る
手数料収入が関係しているのではないでしょうか。