The Future of Capitalism Session 2 & Session 3
日本語は、英語の後に続きます；Session 2 of lecture series by Shizenkan "The future of Capitalism" started with two interesting papers; 1) "The Social Responsibility of Business is to Increase its Profits", an essay by economist Milton Friedman, which published in 1970, which argues that the primary responsibility of business is to maximize shareholder profits within the bounds of the law and ethical custom. 2) The second paper by, professor Katsuhiko Iwai's (University of Tokyo) , "The Nature of the Business Corporation: Its Legal Structure and Economic Functions," which explores the unique legal and economic characteristics of business corporations.
Overall, Iwai's paper provides a comprehensive analysis of how the legal and economic structures of business corporations differentiate them from other types of firms and impact their operations and governance. It was a unique experience of thinking about what is a corporation and who are the stakeholders.
Session 3 entered the area of "where are the capital markets heading (including ESG and impact investment)"?
We were exposed to an interesting documentary by Financial Times; “Who killed the ESG party?” (LINK) followed by a lecture by Elodie Laugel, Chief Responsible Investment Officer, Member of the Executive Committee, Amundi Group (LINK) and Prof. Rebecca Henderson, John and Natty McArthur University Professor, Harvard University.
I was especially moved by Prof. Henderson comments attending to a question on a "framework (one singular system)" for impact accounting. She answered "If corporations across the same industry is interested in a common framework for impact accounting in a well defined labor market they know well - then yes, there is an opportunity for larger impact". This session is available to view online.
The future of capitalism open session; Future of Capitalism Open Session 2 - YouTube
第2セッションでは、企業構造を調査するために2本の興味深い論文が紹介されました。1本目は、1970年に発表された経済学者ミルトン・フリードマン氏のエッセイ「企業の社会的責任は利益を増やすことにある」です。こちらでは、企業の主な責任は、法と倫理の範囲内で株主の利益を最大化することだと主張されています。2本目は、東京大学の岩井克人先生による「株式会社の本質 : その法律的構造と経済的機能」です。この論文では、株式会社の法的および経済的構造が他の種類の企業とどのように異なり、その運営とガバナンスにどのように影響するかについて、包括的な分析を提供しています。企業とは何か、そしてステークホルダーとは誰かについて考える重要な時間でした。
第3セッションでは、資本市場の行方（ESGやインパクト投資を含む）について議論が行われました。Financial Timesのドキュメンタリー「Who killed the ESG party?」 (LINK) を視聴し、その後、アムンディグループのエロディ・ローゲル氏と、ハーバード大学のレベッカ・ヘンダーソン教授による講義が行われました。私が特に印象的だったのは、ヘンダーソン教授が「インパクト会計の共通（単一）フレームワーク」についての質問に答えた際のコメントです。彼女は「同じ業界の企業が、共通のインパクト会計のフレームワークに関心を持ち、自身の機能する労働市場についてしっかり理解しているならば、（インパクト会計は）より大きな成果を生むでしょう」と答えました。このセッションは、オンラインで視聴可能です。
Future of Capitalism Open Session 2 - YouTube
