【放置系投資】Liminalとは？はじめ方完全ガイド！仮想通貨のデルタニュートラル戦略を全自動で

「仮想通貨は値動きが激しくて怖い」
「でも銀行預金はほぼゼロ金利で意味がない」
「株や投資信託はやってるけど、もう少し利回りが欲しい」

おそらくこの記事を読んでいる方も、似たようなモヤモヤを感じているのではないでしょうか。

私自身、仮想通貨には興味があったものの、ビットコインが一夜で20〜30%動くような世界にフルベットする気にはなれませんでした。そんなときに出会ったのが「デルタニュートラル戦略」という考え方です。

理屈の上では面白い。でも本当に機能するのか？手順は複雑すぎないか？実際にやってみてまとめたのがこの記事です！

最初に正直に書いておきます。元本保証は一切ありません。収益は市場環境によって大きく変動し、マイナスになる期間もあります。

あくまで分散投資の選択肢の一つとして、生活に支障のない余裕資金の範囲で検討してくださいm(__)m

Liminalとは?

Liminalは、デルタニュートラル戦略を自動で実行してくれるDeFi（分散型金融）サービスです。2025年にサービスが一般公開され、2026年3月時点での預かり資産総額は約1,360万ドル、ユニーク入金者数は16,400人を超えています。

運用の舞台はHyperliquidという分散型取引所で、入金すると自分専用のサブアカウントが作られ、そこで自動的にポジションが構築されます。Liminalは取引を執行するだけで、資金を直接引き出す権限を持たない設計になっています。

手数料体系はシンプルで、利益が出たときだけ10%のパフォーマンスフィー。損失のときはゼロ、管理費や月額費用もありません。

Liminalのしくみ

ファンディングレートとは？

仮想通貨の先物取引（特にパーペチュアル先物）には「ファンディングレート」という特殊な仕組みがあります。

先物の価格は現物の価格と常に一致しているわけではありません。相場が楽観的（強気）なとき、先物を買う人が増えて先物価格が現物より高くなりすぎます。

このズレを修正するために、先物の「買い持ち（ロング）側」が「売り持ち（ショート）側」に一定時間ごとに資金を支払う仕組みが作られました。これがファンディングレートです。

Hyperliquidでは8時間ごとにこの支払いが発生します。つまり、相場が強気の間はショートポジションを持っているだけで資金が受け取れるということです。

ただしファンディングレートはプラスのときばかりではありません。相場が弱気（下落トレンド）になるとマイナスに転じ、ショート保有者が支払う側になります。

デルタニュートラルとは？

「ではショートポジションだけ持てばいいのでは？」という疑問が生まれますが、そうするとBTCが急騰したときに大きな損失が出ます。

そこで、現物でBTCを買いながら、先物で同量のBTCをショートするという組み合わせを作ります。

• BTCが10%上がった場合
  → 現物で+10%、先物ショートで-10%
  → 合計±0

• BTCが10%下がった場合
  → 現物で-10%、先物ショートで+10%
  → 合計±0

もちろん完全にゼロにはなりません。リバランスのタイミングのズレ・スリッページ・ファンディングレートがマイナスになる期間などで損失が出ることがあります。Liminalはこれらを自動で管理してくれますが、リスクはゼロではありません。

デルニュー戦略の詳細は→ コチラ

他の資産運用との比較

そもそもLiminalをどういう位置づけで使うべきか、比較してみます。

| 方法 | 年率リターン目安 | 価格変動リスク | 手間 | 元本保証 |
| Liminal | 変動（過去に15%超も） | 抑制する設計 | なし | なし |
| 銀行預金 | 0.2% | なし | なし | あり（1000万まで） |
| インデックス投資 | 5〜7% | あり | ほぼなし | なし |
| 仮想通貨現物保有 | -80%〜+200% | 大きい | 多少あり | なし |

ポイントは「仮想通貨に関わりながら価格変動リスクを構造的に下げる」という点です。ただしリスクをゼロにはできず、ファンディングレートがマイナスになれば損失が出ます。

「仮想通貨よりリスクは低いが銀行預金より不確実」という位置づけが正確で、既存のポートフォリオに加える分散投資の一つとして考えるのが適切だと思います。全財産を突っ込む商品ではありません。

Liminalのはじめ方

必要なもの

• 国内取引所の口座（SBI VCトレードがもっともシンプル）

• MetaMask（無料のデジタルウォレット）

• 最低$500相当の資金＋ガス代用のETH少量

STEP 1：SBI VCトレードで口座開設・USDC購入

SBI VCトレードはSBIホールディングスグループの国内取引所で、金融庁登録済みです。日本円でUSDC（ドルに連動したステーブルコイン）を直接購入し、MetaMaskへ送金できます。

口座開設はWEBからでもアプリからでも可能で、本人確認書類（免許証またはマイナンバーカード）を提出します。審査は最短半日〜2日程度。

USDCを購入するのは簡単で、入金後に「買う」→「USDC」を選んで金額を入力するだけです。同時に、後のステップで必要になるETHも数ドル分購入しておきましょう。

STEP1のくわしい操作ガイドは→ コチラ

STEP 2：MetaMaskウォレットを作成する

MetaMaskは仮想通貨の「デジタル財布」です。取引所から購入したUSDCの受取先になります。metamask.ioから公式のChromeExtensionまたはアプリをインストールします。

作成時に「シークレットリカバリーフレーズ（12単語）」が表示されます。これがウォレットの唯一の復元手段です。失うとウォレット内の資産を永久に取り出せなくなります。 必ず紙に書いて安全な場所に保管してください。スクショ・クラウド保存・LINE送信は絶対にNGです。

STEP2のくわしい操作ガイドは→ コチラ

STEP 3：SBI VCトレードからMetaMaskにUSDCを送金する

出庫アドレスとしてMetaMaskのEthereumアドレス（0xで始まる42文字）を登録し、USDC出庫を申請します。

最重要ポイント：チェーンは必ず「Ethereum（ERC-20）」を選択してください。 SBI VCトレードはEthereumチェーンのみ対応しています。別のチェーンを指定すると資金が消失する場合があります。

出庫申請後、確認メールが届きます。メール内のURLを30分以内に押さないと出庫がキャンセルされます。 届いたらすぐに確認する習慣をつけましょう。

STEP3のくわしい操作ガイドは→ コチラ

STEP 4：MetaMaskにETHを準備する

LiminalへのUSDC送金時に、Ethereumネットワークの手数料(ガス代)がかかります。USDCのみ(ETHがない)とトランザクションが通りません。

私が送金したときは、0.001ETHで$2.13相当でした。ネットワークの混雑状況によりこの価格は変動します。

SBI VCトレードでETHを少量購入しておくか、MetaMask上でUSDCをETHにスワップ(両替)しておきましょう。

STEP 5：Liminalに接続して入金する

Liminalにアクセスし、「Connect Wallet」でMetaMaskを接続します。上部ナビの「Customized」タブを選択してください。

入金時に必ず確認する2つの落とし穴

① ネットワーク選択を変更する
入金画面のデフォルトは「USDC on Hyperliquid Spot」になっています。SBI VCトレードから送ったUSDCはEthereumチェーン上にあるため、ドロップダウンをクリックして「USDC on Ethereum」に変更してから入金してください。ここを間違えると入金できません。

② 戦略とレバレッジを確認する
デフォルトの「Liminalモード」は現在BTC単一・レバレッジ2倍で運用されます。レバ2倍はリスクが高いため、初心者は「Fully customized」に切り替えて、BTC・ETH・HYPEなど複数銘柄を選び、レバレッジを1倍に設定することをおすすめします。

入金完了後、ダッシュボードに「Your Balance」と現在のAPYが表示され、自動で運用が始まります。「Your Activity」でQueued→Executing→Successと進捗を確認できます。出金はいつでも「Withdraw」から可能で、ロックアップも手数料もありません。

実際にやってみて感じたこと

手順自体は、慣れれば難しくはありませんでした。ただ、初めての人には「国内取引所」「MetaMask」「ガス代」「ブリッジ」「ERC-20」と次々と見慣れない言葉が出てきて、一つひとつ調べながら進む必要があります。

特に詰まったポイント

• SBI VCトレードの出庫時のチェーン選択（Ethereumしか選べないが、それが正解）

• MetaMaskにUSDCが届いたのに残高に表示されなかった（「トークンをインポート」が必要だった）

• Liminal入金時のネットワーク変更（ドロップダウンを確認して修正）

正直なリスクの話

良い面ばかり書くのは誠実ではないので、リスクを整理します。

ファンディングレート逆転のリスク

相場が下落トレンドに入ると、ショートポジション側が支払う側に回ります。この状態が続くと損失が累積します。

清算リスク（レバレッジ使用時）

デフォルトのLiminalモードはレバレッジ2倍です。相場が急変動してデルタが大きくずれると、清算（強制決済）が起きる可能性があります。レバ1倍なら清算リスクは大幅に下がります。

スマートコントラクトのリスク

LiminalはDeFiプロトコルです。コードにバグがあったり、Hyperliquidやdebridgeでセキュリティ障害が起きたりすると資金が失われる可能性があります。第三者機関の監査を受けていますが、リスクをゼロにはできません。

為替リスク

USDCはドル建てです。円高が進むと、円に換算したときの価値が目減りします。例えば1ドル=150円のときに入金し、出金時に1ドル=130円になっていると、約13%の円換算目減りが起きます。

シードフレーズ紛失

MetaMaskのシードフレーズを失うとウォレット内の全資産にアクセスできなくなります。これはLiminalのリスクではなく自己管理の問題ですが、仮想通貨を扱う上で避けられない話題です。

結論：余裕資金の一部での運用をおすすめします。

銘柄の選び方

Fully customizedモードでは銘柄を自分で選べます。2026年4月時点のファンディングレート傾向（参考）：

• HYPE・XPL：ファンディングが比較的安定して高め（月次7〜8%台）

• BTC・ETH：流動性が高く安定しているが直近は低調（月次1〜2%台）

• FARTCOIN・PUMP：ファンディングは高いが突然逆転するリスクが高い

• SOL：月次でマイナスが続いており現時点では不向き

初心者はBTC・ETH・HYPEの複数銘柄に分散、レバレッジ1倍から始めるのが無難です。ファンディングレートの状況はLiminalのStatsページでリアルタイムに確認できます。

Liminal完全ガイドはコチラ

口座開設からLiminal入金まで、実際の画面スクショ付きで丁寧に解説した非公式ガイドサイトを作りました。

仮想通貨を触ったことがない方でも読み進められるよう、用語集（46語）も用意していますので、ぜひご覧ください。

→ Liminal完全ガイド

ガイドの内容

• SBI VCトレード 口座開設〜USDC購入

• MetaMask 作成・シードフレーズ管理

• USDC送金〜Liminal入金の全手順

• デルタニュートラルとファンディングレートの仕組み

• 仮想通貨用語集