資本主義について考える。About Capitalism

資本主義という言葉ですが、最近いろいろな形容詞をつけて使うことが多くなっています。これ歴史的に考えてみると色々なことを示唆していて考えてみると結構面白い。例えば、カジノ資本主義、法人資本主義、私の本棚を見ると昔買った本の題名で、土建屋資本主義なんて本もあります。資本主義という言葉ですが、いつ頃から現れたのか、geminiとかChatgptに聞いてみても定かではありません。しかしこの言葉を一般に知らしめたのはマルクス以降であることは確かなようです。が、マルクス自身の代表的な著作でも、題名は”Das Capital""The Capital"日本語では”資本”です。本では｢資本論」として出版されていま資本資本主義のことは日本語の訳としては資本家的生産様式という言葉で表しています。あくまでも資本家的という人間が背後にいてその生産のあり方を規定しているという考え方に徹しています。いきなり実体化するような書き方はしていません。
The word “capitalism” has increasingly been used with various adjectives attached to it in recent times. When considered historically, this trend suggests a number of interesting implications. For example, we hear terms like “casino capitalism,” “corporate capitalism,” and even—looking at my own bookshelf—a book titled Construction Industry Capitalism that I bought years ago.

As for the term “capitalism” itself, it’s unclear exactly when it first emerged—neither Gemini nor ChatGPT seem to offer a definitive answer. However, it’s fairly certain that the term became widely known after Marx. That said, even in Marx’s major works, the title is Das Kapital (or Capital in English), which is translated into Japanese simply as “資本” (capital). The book is published under the title 資本論 (Capital Theory or Capital Critique).

When referring to capitalism, the Japanese translation often uses the phrase “資本家的生産様式” (capitalist mode of production). This expression emphasizes that behind the system is the figure of the capitalist—an individual who determines the nature of production. Marx maintains this perspective consistently, avoiding any writing that would reify capitalism as an independent entity.

資本論第1巻が出版されたのは1867年ですから、随分と昔です。その頃から資本主義は相当変化しています。未だに基本線はそこから出発せざるおえないということはいかにマルクスが天才的な頭の持ち主かが解ります。
それでは、一番刺激的なカジノ資本主義を歴史的な経緯から話します。
戦後の世界の資本主義体制はブレトンウッズ協定から始まります。アメリカのブレトンウッズに連合国各国が集まり戦後の世界経済の復興方針を話し合ったのが1944年7月です。日本の敗戦の1年以上前です。取り決められたのが戦後は自由貿易を原則として世界経済を運営していくということでした。そのためにそれを促進するために一つはGATTの創設。今は世界貿易機関WTOになっていますが、今や見る影もありません。事実上機能していません。その他国際通貨基金IMFは為替の面で国際貿易を促進する機関です。それとIBRD国際復興開発銀行です。これは戦後ヨーロッパ、日本は戦争で疲弊していますから、速やかにお金の面で支えるという銀行です。この会議でイギリス代表として出席していたのがケインズです。アメリカの代表がホワイトという人です。まず、国際通貨、貿易取引に使う通貨をどうするかということが問題となりますが、ケインズは新たに個別の国の通貨とは別の通貨を創設することを主張します。不幸なことに戦後は世界の中心はイギリスからアメリカに移っており、アメリカ代表の主張が通ります。ドルが基軸通貨となります。その代わりアメリカがドルと金との義務づけられます。戦争中に世界の金がアメリカに集まっていたからです。各国の政府がその政府が持つドルを金に交換することを要求した場合、それに応ずるということです。これを金為替本位制といいました。これが1971年まで続きます。
In 1867, the first volume of "Das Kapital" was published, which was a very long time ago. Capitalism has changed considerably since then. The fact that we still have to start from its fundamental principles shows what a genius Marx was.

Now, let's talk about the most provocative form of capitalism—casino capitalism—from a historical perspective.

The post-war global capitalist system began with the Bretton Woods Agreement. In July 1944, more than a year before Japan's defeat, representatives of the Allied nations gathered in Bretton Woods, USA, to discuss the policy for the recovery of the post-war global economy. The agreement was to operate the post-war global economy based on the principle of free trade. To promote this, the GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) was created. Although it is now the WTO (World Trade Organization), it is a shadow of its former self and is virtually non-functional. The IMF (International Monetary Fund) was another institution created to promote international trade from a currency exchange perspective. The IBRD (International Bank for Reconstruction and Development) was also established to quickly provide financial support to war-torn Europe and Japan. John Maynard Keynes attended this conference as the representative for the UK, and Harry Dexter White represented the USA. The first issue was what currency to use for international trade. Keynes argued for creating a new currency separate from individual national currencies. Unfortunately, the center of the world had shifted from the UK to the USA after the war, so the American representative's proposal was accepted. The dollar became the key currency. In return, the US was obligated to link the dollar to gold, as most of the world's gold had accumulated in the US during the war. This meant that if a foreign government holding dollars requested to exchange them for gold, the US would comply. This was called the gold exchange standard, and it lasted until 1971.
それでは戦後から1971年までどういう状況だったかを説明します。
戦後直後の日本の状況を考えてください。一面焼け野原です。ヨーロッパも同じ状況です。ヨーロッパは石造りの建物ですから都市は瓦礫の山です。この時期、ソビエト連邦が東欧諸国に様々な手段によって勢力圏を広げます。その脅威もあって合衆国はマーシャルプランを策定し、西ヨーロッパに湯水のように莫大な経済援助をします。その資金の受け入れ機関がOEECヨーロッパ経済協力機構です。現在は役割を終えてOECDになっています。OEECのじだいの役割はアメリカの援助資金を各国に分配しその後の管理もすることでした。日本もガリオアエロア資金という援助を受け取っています。ヨーロッパ、日本はこの資金をアメリカの機械、農産物、その他復興に必要な物資をアメリカから買います。ドル資金はアメリカにまた戻ってくるという循環で世界経済は回っていました。しかし50年代60年代になるとヨーロッパ日本ともに復興を果たします。アメリカの製品を買わなくてもよい状態になるわけです。ドルがヨーロッパ、日本に滞留するようになります。これがジャパンダラーとかユーロダラーと呼ばれます。遅れて資源ナショナリズムという機運も生まれ1973年の大幅な石油価格の値上げに繋がりオイルダラーが加わります。日本の場合、その大部分はアメリカ国債を買うという形で使われます。日本は現在世界最大の債権国だといわれるゆえんです。ヨーロッパの国々はしたたかですからドルを目立たないきん変えてい金に変えていく国も現れてきます。気がつくと世界に滞留するドルを金に換えることができない状態になっていました。ニクソンはドルと金の交換の停止を宣言します。これが1971年のニクソンショックです。併せてそれまでは固定為替相場制の時代でした。日本の場合1ドル＝360円に固定されていました。貿易取引にとっては固定されていた方が活発になります。将来にわたって予測が容易になりますから。ニクソン大統領は特に日本との関わりではドルと円との交換比率が不当に円が安く設定されていると考えました。1ドル＝308円に変更します。各国通貨との交換比率も国力に応じて変更されます。しかしアメリカ貿易赤字の増加は止まりません。アメリカの貿易赤字はすなわちドルの流出を意味します。アメリカ以外の国の外貨準備ということになります。
そして1973年にはついに変動為替相場制に移ります。各国通貨とドルの交換比率は需要と供給の関係にまかせるやり方です。今日の為替関係は日々変動しています。これが常態になったわけです。
為替の変動要因は無数にあります。またお金はマルクスが指摘したように増殖しようとします。これは人間心理を考えてみれば解ります。多少の遊休資金を持っている人であれば、現在の日本の状況を見てみましょう。銀行に預けていたってわずかな利息しか受け取れません。少しでも有利な投資先を考えるわけです。日本では有利な投資先は見つけられません。ちょっと前まではアメリカのIT企業であれば利益が毎年数十％増加している企業はざらにありました。円をドルに換えてアメリカ企業の株を買おうとなるわけです。技術の進歩は加速度的です。それによって企業の趨勢も激しく揺れ動きます。
併せて海外企業への投資は円をドルに換えて投資するわけですから為替変動が加わります。為替の変動要因は無数にありますから、これを予測するのは難しいです。日本の学校では金融教育は軽視されています。週二時間の政治経済がありますが憲法、政治制度、労働問題・・・・教えなければならない分野は無数にあります。金融の知識がないままに長い老後の資金をどうするか？本屋にはその手の書籍が並んでいます。インターネットあるいはSNSでは怪しげな広告であふれています。金融の知識があって、自律的にものを考える人がやる株式投資はギャンブルではありませんが、知識のないままにやる投資はカジノで大金を投じるおっさんと何ら変わりません。ついでに昨今のトランプ現象。予測がつきません。企業の行う直接投資すらギャンブルに近づいています。これが近年の資本主義がカジノ資本主義と呼ばれる理由です。Now, let us consider what the situation was like from the postwar period up to 1971. Think of Japan immediately after the war: it was nothing but burned ruins. Europe was in the same state. Since European buildings were made of stone, cities had turned into mountains of rubble. During this period, the Soviet Union expanded its sphere of influence over Eastern European countries by various means. In response to that threat, the United States formulated the Marshall Plan and poured enormous amounts of economic aid into Western Europe. The institution responsible for receiving and distributing those funds was the OEEC—the Organization for European Economic Cooperation. Today, having completed its role, it has become the OECD. At that time, the function of the OEEC was to allocate American aid funds among European countries and oversee their management.

Japan also received aid through the GARIOA and EROA funds. Using this money, Europe and Japan purchased machinery, agricultural products, and other goods necessary for reconstruction from the United States. The dollars thus flowed back into the U.S., creating a cycle that kept the world economy running. However, by the 1950s and 1960s, both Europe and Japan had achieved recovery. They no longer needed to buy American products. As a result, dollars began to accumulate in Europe and Japan. These reserves came to be known as “Eurodollars” and “Japan-dollars.”

Later, the rise of resource nationalism also emerged, leading to the sharp increase in oil prices in 1973, which in turn created “petrodollars.” In Japan’s case, most of these dollars were used to purchase U.S. government bonds. This is one reason Japan is said to be the world’s largest creditor nation today. European countries, being more shrewd, in some cases converted their dollar holdings quietly into gold. Eventually, the situation reached a point where the United States no longer had enough gold to back the outstanding dollars in circulation. In 1971, President Nixon announced the suspension of dollar-to-gold convertibility. This was the Nixon Shock.

At the same time, the global economy was still under a fixed exchange rate system. In Japan, the yen was fixed at 360 yen to the dollar. For trade transactions, this stability was advantageous, since it allowed for easier long-term forecasting. However, President Nixon, particularly in regard to Japan, believed that the dollar–yen rate had been set unfairly low for the yen. The rate was changed to 308 yen per dollar. Exchange rates with other currencies were also adjusted according to national economic strength. Still, the U.S. trade deficit continued to grow. America’s trade deficit meant an outflow of dollars, which in turn became the foreign exchange reserves of other countries.

Finally, in 1973, the system shifted to floating exchange rates. From then on, the exchange rate between the dollar and other currencies was determined by supply and demand. Today, foreign exchange rates fluctuate daily, and this has become the norm. The factors that influence currency fluctuations are countless. Moreover, as Marx pointed out, money tends to seek self-expansion. This can be understood simply by considering human psychology.

For example, think of someone in today’s Japan with a small amount of idle savings. Depositing it in a bank yields almost no interest. Naturally, people look for more profitable investment opportunities. In Japan, such opportunities are scarce. Until recently, however, many American IT companies were increasing their profits by double-digit percentages every year. So people converted yen into dollars and bought shares in American firms. Technological progress accelerates rapidly, and with it, the fortunes of companies rise and fall dramatically. Furthermore, overseas investment requires converting yen into dollars, which adds exchange-rate risk. Given the countless factors influencing exchange rates, forecasting them is extremely difficult.

In Japanese schools, financial education is neglected. The weekly two-hour civics and economics classes must cover topics such as the Constitution, political systems, and labor issues—far too many areas to leave room for financial literacy. As a result, people face the question of how to fund a long retirement without adequate knowledge. Bookstores are filled with guides on the subject, while the internet and social media overflow with dubious advertisements.

Stock investment, when pursued by someone with proper knowledge and the ability to think independently, is not gambling. But investing without such knowledge is no different from an old man throwing money away at a casino. In addition, consider the recent “Trump phenomenon”—its outcomes are unpredictable. Even direct investment by corporations has come to resemble gambling. This is why, in recent years, capitalism has been described as “casino capitalism.”