【2026年6月リバランス】米国株式・米国債券・金を引き上げ、分散重視の配分へ

2026年6月のROBOPROファンドのリバランスでは、米国株式、米国債券、金の組入比率を引き上げる一方、先進国株式、新興国株式、不動産の組入比率を引き下げました。
株式資産の組入比率は前月からやや増加したものの、不動産の組入比率を引き下げたことで、株式と不動産を合わせた相対的に高リスクな資産の比率は約47％に低下しました。一方、債券資産と金の合計は約53％に増加しています。
また、前月に続いて8資産すべてを組み入れており、今回も分散を重視したポートフォリオとなりました。
今回は、6月のリバランスの背景とポイントについて解説します。

2026年6月の市場環境

ROBOPROファンドの基準価額は、前回のリバランス後、5月中旬にかけてやや調整しましたが、その後は持ち直しました。6月初旬にはファンド設定来高値を更新するなど、好調に推移しました。

一方、直近では内外の株式市場においてAI関連株を中心とした大幅な株価下落があり、基準価額は高値からやや調整し、もみ合いで推移しています。
5月の金融市場では、AI関連投資の拡大期待を背景に、世界的に半導体株などの関連銘柄が物色され、株式市場は堅調に推移しました。

AI関連銘柄では、これまで相場をけん引してきた主要なプラットフォーム企業に加え、データセンター投資の拡大に伴うメモリ需給の逼迫や関連する電子部品などへも物色が広がりました。その結果、米国株式だけでなく、他の先進国株式や新興国株式も上昇する展開となりました。

しかし、2026年6月5日に公表された米雇用統計が市場予想を上回る結果となり、労働市場の堅調さが示唆されました。これを受けて利上げ観測が高まり、株式市場はAI関連株を中心に大きく下落する動きとなりました。
一方、外国為替市場では米金利の上昇を背景に円安ドル高が進行しました。6月に入るとドル円は1ドル160円台で推移するようになり、為替要因としては基準価額にプラスの影響となっています。

前回5月リバランスの振り返り

前回の2026年5月リバランスでは、株式資産の比率を引き下げる一方、米国債券の組み入れを再開しました。また、不動産や金についても比較的高位に組み入れるなど、分散を重視した配分としていました。
その後の金融市場では、AI関連株を中心に株式市場が上昇しました。一方で、原油価格の高止まりを背景としたインフレ懸念などから金利が上昇し、債券市場は軟調な推移となりました。

また、不動産や金についても金利上昇が重石となりました。
こうした環境の中で、株式資産の組入比率を抑制していたことは株価上昇局面ではやや逆風となりました。一方で、直近の株式市場の下落局面では、株式資産への配分を減らしていたことが基準価額の下落抑制に寄与しました。

2026年6月リバランスのポイント

今回のリバランスでは、以下のような変更を行いました。

AI予測では、金、米国株式、米国債券などの見通しが相対的に高位となりました。一方で、ハイイールド債券、新興国株式、新興国債券などの見通しは相対的に低位となりました。
前回との比較では、不動産などの見通しが後退した一方、債券資産などの見通しが改善しています。
株式資産については、直近の株価下落後も調整未了感があることが、AI予測による見通しの慎重姿勢に反映されているとみられます。

一方で、エネルギー価格の高止まりや米金利の上昇による影響の違いが、先進国株式や新興国株式と米国株式の見通しの相違につながったとみられます。
今回、米国株式の組入比率を引き上げる一方で、先進国株式や新興国株式の組入比率を引き下げたことは、株式資産の中でも見通しに差をつけた配分変更といえます。

米国債券については、金利上昇によって価格の下落が進んだことなどにより見通しが改善したとみられます。また、株式資産との相関の低さも組み入れ増加の背景になったと考えられます。
金については軟調な推移が続いています。2026年6月5日に公表された米雇用統計の結果を受けて利上げ観測が強まると、金価格は一段と調整色を強める動きとなりました。

こうした価格調整に加え、乱高下していた価格変動が落ち着きつつあることなどが、AI予測にプラスに影響したとみられます。
当面は、ウォーシュ新FRB議長体制のもとで初めて開催されるFOMCを控え、米金融政策を巡る市場参加者の思惑によるポジション調整も想定されます。そのため、今回のような分散を重視した資産配分が、基準価額の安定に寄与する可能性があるとみています。

今回のリバランスをどう見るか

今回のリバランスでは、米国株式の組入比率を引き上げる一方で、先進国株式、新興国株式、不動産の組入比率を引き下げました。また、米国債券と金の組入比率を引き上げています。
その結果、株式資産は前月からやや増加したものの、不動産を減らしたことで、株式と不動産を合わせた相対的に高リスクな資産の比率は約47％となりました。
一方で、債券資産と金の合計は約53％まで増加しています。
また、前月に続いて8資産すべてを組み入れており、ポートフォリオ全体としては分散を重視した構成となっています。

まとめ

2026年6月のリバランスでは、米国株式、米国債券、金の組入比率を引き上げる一方、先進国株式、新興国株式、不動産の組入比率を引き下げました。
AI予測では、金、米国株式、米国債券などの見通しが相対的に高位となり、ポートフォリオは前月に続き8資産すべてを組み入れる分散重視の構成となっています。

今後も定期リバランスを通じて、ポートフォリオの最適化を図ってまいります。
※今回のリバランスの詳細は、2026年6月リバランスレポートをご参照ください。

ROBOPROファンドは、AIによる資産配分調整を通じて、市場環境に応じた投資配分比率の見直しを行う投資信託です。
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