荒れる新興国相場で、分散効果が下支え

2026年3月は、米金利の上昇とイラン情勢の悪化が同時に進行し、新興国の株式および債券にとって厳しい市場環境となりました。

FTSE Russellの株式インデックス（米ドルベース）では、先進国株が-6.9％の下落となったのに対し、新興国株式は-10.2％と、先進国を下回る結果となりました。サウジアラビアなど一部の株式市場はエネルギー価格上昇の影響を受けて底堅く推移しましたが、南アフリカやインド、台湾などの主要な新興国の株式市場は全体的に低調な動きとなりました。

新興国債券については、原油価格の急騰を背景としたインフレ懸念から米国金利が上昇したことに加え、信用スプレッド（米国債の利回りに対する上乗せ金利）がやや拡大し、債券価格は下落しました。JPモルガン・エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・プラス（米ドルベース）は‐2.9％の下落となりましたが、平均利回りが7%台と相対的に高く、その分インカム収入による下支えもありました。

設定来のリターンは＋21.5%　　

「susten新興国インカム・インデックスファンド（年4回決算型）」（愛称：エマージング・インカム）は、設定（2025年5月19日）から2026年3月末までのリターン（分配金再投資ベース）が＋21.5％となりました。3月は、新興国株式と米ドル建て新興国債券がともに軟調だったため、月間の騰落率は-4.7%となりました（設定来の騰落率は当初設定額10,000円を起点として算出しています）。

3月の金融市場は、株式、債券、商品といった主要な資産全般で値動きが大きく、特に新興国株式の下落が顕著であった中、エマージング・インカムの基準価額は、比較的安定した推移となっています。これは、リスク回避の動きが強まったことで米ドルが日本円に対して上昇したほか、新興国株式と米ドル建て新興国債券について、長期的に価格変動リスクが概ね均等となるよう設計された資産配分により、分散効果が発揮されているためです。当ファンドは株式および債券から得られるインカム収入を重視し、安定した分配の実現を目指す方針です。

期間：2025年5月19日～2026年3月31日
※上記は過去の実績を示したものであり、将来の成果を保証するものではありません。
※基準価額は信託報酬控除後のものです。換金時の税金等は考慮していません。分配金実績がある場合は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。

（注）「設定～2025年6月末」の騰落率は当初設定額10,000円を起点として算出しています。
期間：2025年5月19日～2026年3月31日
※上記は過去の実績を示したものであり、将来の成果を保証するものではありません。※基準価額は信託報酬控除後のものです。換金時の税金等は考慮していません。分配金実績がある場合は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。

費用とリスクについて

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