製造業主導で営業利益、経常利益ともに伸び拡大～2026年1－3月の法人企業統計

2026年6月1日 17:47

　本日（1日）、2026年1～3月の法人企業統計が公表されました。日経夕刊は全産業の経常利益が６四半期連続のプラスとなったことなどに注目し、AI関連の好調が背景と分析しています。
　本稿では、「純粋株式会社」を除いたベースで、売上高、営業利益、経常利益の前年同期比に注目して観察します。製造業中心の業績改善となっています。

純粋持株会社を除いた方が利益の伸び高く

　2026年1～3月期の全規模全産業の売上高は前年同期比1.1％増ですが、純粋持株会社を除いても1.1％増。小数点以下までみると純粋持株会社を除いた方が若干高いです。前期に比べて拡大していますが、伸びたのは製造業だけで、非製造業はわずかな減少に転じました。
　営業利益は11％増ですが、純粋持株会社を除くと12.7％増とむしろ伸びが高くなります。
　経常利益は日経記事にあるように14.6％増ですが、純粋持株会社を除くと16.5％増と伸びが大きくなります。
　以上のように、今期は純粋持株会社を除いた方が、業績は良く見えます。

製造業中心の売り上げ、利益の伸び

　以下、純粋持株会社を除くベースで、製造業、非製造業別の寄与、規模別の寄与を見ていきましょう。
　全規模でみると売上高の伸びへの寄与は製造業はプラス、非製造業はマイナス。営業利益、経常利益も同様の傾向になっています。
　大企業（資本金10億円以上）の売上高は２四半期連続の増加。ただし、非製造業はマイナスです。営業利益は３四半期連続の増加で、前期から大きく伸びが拡大しました。製造業、非製造業ともにプラスになりましたが、製造業の伸びが目立ちます。経常利益も３四半期連続のプラス。製造業は３四半期連続、非製造業は５四半期連続のプラスです。
　中堅企業（資本金１～10億円）の売上高は３四半期連続の前年比減。製造業は若干のプラス、非製造業は４四半期連続の減少です。営業利益は前年比増加を続け、今期は製造業、非製造業ともにプラスでした。経常利益は２四半期ぶりの増加となりました。
　中小企業（資本金1000万円～１億円）の売上高は2021年４～６月期から増加を続けています。製造業も同様。非製造業は６四半期連続のプラスです。営業利益は２四半期連続マイナス。製造業はプラスを維持しましたが、非製造業が２四半期連続でマイナスになりました。経常利益もプラスに転じました。製造業はプラス、非製造業は２四半期連続のマイナスです。　

売上高営業利益率は変動費要因で改善続く

　全産業全規模ベースの売上高営業利益率（純粋持株会社を除くベース）は６.1％。前年同期に比べて0.6ポイント上昇しました。2024年７～9月期、2025年４～６月期にわずかなマイナスになった以外は、2023年１～３月期から前年同期差プラスが続いています。人件費要因が４四半期マイナス（売上高人件費比率が前年同期比で上昇）ですが、変動費要因のプラス（売上高変動費比率が前年同期比で低下）でカバーしている形です。販売価格改定の効果でしょうか。中東情勢の影響は４～６月期以降に出るのでしょうかね？
　製造業は7.2％で前年同期差は比較的大きなプラス（2ポイント）。変動費要因で押し上げられています。非製造業（純粋持株会社を除くベース）は5.7％で前年同期と変わらず。人件費要因の４四半期連続のマイナスを変動費要因のプラスでカバーしています。