📊 4【現在保有銘柄】遠藤照明（6932）の事業内容と、私のリアルな「往復売買」戦略

こんにちは、トムカツです。
前回の記事では、保有銘柄深掘り第3弾として東京鐵鋼の「PER10倍超え」を実践しようとしている新しい出口戦略についてお話ししました。（また動きがあれば記事にしたいと思います！）

保有銘柄の深掘り連載、第4弾となる今回は、100株を2,500円で購入し、ただ持っているだけでなく「売った後の買い戻し」までを含めた、往復プランを検討している「遠藤照明（6932）」について書いていきます。
この会社が一体何を売って社会を支えているのか、マイスクリーニング条件との比較、リアルな出口戦略を公開します。

💡 1. 遠藤照明ってどんな会社？（何を売っているのか）

• 何を作って売っている会社か：
  主にオフィス、商業施設、店舗、ホテルなどで使われる「業務用のLED照明器具」を企画・製造・販売している、照明の専門メーカーです。

• この会社の強み（ライバルとの違い）：
  私たちが普段行くコンビニやスーパー、オシャレなアパレルショップなどの天井を見上げると、同社の照明が使われていることが多々あります。
  大手のパナソニックや東芝といった競合他社と比較した際の同社の大きな強みは、「光の質（商品の見え方の鮮やかさ）を落とさずに、業界トップクラスの消費電力に抑える省エネ技術」に特化している点です。
  さらに、独自の無線コントロールシステムによって、エリアごとに細かく調光・消灯を行える仕組みを確立しており、施設全体の電気代を劇的に削減できる提案力が、商業用照明の分野でトップクラスの地位を築いている理由です。

📌 2. リアルな買い値と、直近決算から導いた「往復プラン」の軌道修正
現在の私の保有状況は以下の通りです。

• 私の購入価格：2,500円（100株）

2026年8月中旬現在、遠藤照明の株価は一度2700円後半まで上がった後2,550円前後の水準を推移しています。私の買い値（2,500円）を少し上回り、現在はわずかに含み益が出ている状態です。
当初は蛍光灯廃止のテーマがあるなら過去最高値付近である「3,000円の大台」を見据えて2,950円あたりでの利確を目標に据えていましたが、直近の決算内容や株価の動きから自分なりに精査し、より現実的で再現性の高い「2,750円利確 ➡️2,400〜2500円再イン」というボックス往復プランに軌道修正しました。

▼ 計画を見直した、具体的な決算の理由
同社の最新の決算を読み解くと、オフィスや店舗向けのLED照明の需要自体は堅調で、売上高はしっかり伸びています。しかしその一方で、原材料価格の高騰、物流コストや人件費の上昇といった「コスト高」がダイレクトに利益を圧迫しており、本業の稼ぐ力がやや足踏み状態（増収減益傾向）にあります。
この事業環境で、過去最高値（2,975円）の壁の手前である2,950円を一気に突破するのをじっと待つのは、少し時間がかかるリスク（資金効率の悪化）があると判断しました。
そこで、以下のような現実的な2パターンで相場を待ちます。

• パターン①：まずは「2,750円」で利益確定（利確）
  過去最高値の壁の手前であり、現在の業績水準でも十分に到達可能な「2,750円」に達した時点で一度すべての利益をきれいに刈り取ります。

• パターン②：売却後、「2,400円〜2,500円」まで下がったら再イン（買い戻し）
  一度利確して頭を冷やした後、もし市場全体の調整などで株価が再び2,400円あたりまで下がってくる局面（押し目）があれば、そこですぐさま再インを狙います。

2,400から2,500円というラインは過去に何度も株価が踏みとどまっている強力な底値圏と感じます。
無理に上値の夢を追うのではなく、株価の波（2,400円〜2,750円のボックス）に合わせて淡々とボタンを押すのが一番納得できるのかなと考えています。
この戦略ができるのは2027年に蛍光灯廃止という追い風がある、2027年の9月ごろまでかなと
も今のところ考えています。

参考にしています、なごちょう式に遠藤照明を当てはめると底値圏の2500円前後で買えれば配当利回りもいいのでそこからはPERが20倍を超えたり過熱感がでてくるまでは配当金をもらいながらゆっくり待つという戦略になります。10%で下がれば買い足し、そこからさらに20%下がればもう一度買い足して、30%まで下がると勉強代として損切りと本には書いてありました。できるだけ底圏で買って一回で全力買いせず長期保有がなごちょう式になり株の基礎の基礎で大事な考え方と思っています。

📊 3. 現在の指標とスクリーニングの「答え合わせ」
現在のリアルな指標（株価2,550円時点）が、私のマイルールにどれくらい当てはまっているのか答え合わせをしてみます。

▼ 定量フィルター（数字のチェック）

• PER（割安か）：[マイルール：10倍以下] 👉 現在値：約8.7倍（クリア！ ✅）
  市場の平均に比べても大幅に下回る激安水準です。利益に対して株価は非常に割安な状態です。

• PBR（解散価値割れか）：[マイルール：1倍以下] 👉 現在値：0.65倍（クリア！ ✅）
  1倍を大きく下回っており、会社の持つ純資産の価値に対してもかなり安全なバリュー株状態です。

• ROE（効率よく稼いでいるか）：[マイルール：8%以上] 👉 現在値：約9%（クリア！ ✅）
  私の基準である8%以上をしっかり超えており、効率よく資本を増やしてくれています。

• 配当利回り（高配当か）：[マイルール：3%以上] 👉 現在値：約3.4%（クリア！ ✅）
  基準の3%をしっかり超える、優秀な高配当な利回りを出してくれています。

• 自己資本比率（財務健全か）：[マイルール：50%以上] 👉 現在値：約65%（クリア！ ✅）
  基準である50%をクリアしており、安心して持っていられる健全な財務基盤です。

• 営業利益率（本業の稼ぐ力）：[マイルール：8〜10%] 👉 現在値：約10%（クリア！ ✅）
  非常に安定した本業の稼ぐ力を持っています。

定量面に関しては、すべての数字がマイスクリーニング条件に合致しており、定性面でも「店舗やオフィスの省エネLED化」という、世の中から絶対に消えない確実な需要を捉えています。

👋 おわりに
今回は、商業用照明のプロフェッショナル、遠藤照明について語らせてもらいました。
決算の数字を見て、目標を2,950円から2,750円へシフトしたのは自分のホールド力の弱さもあるかもしれません、まだ株を初めて半年くらいですが最近の決算や株価を見て思った現時点の自分で考えて納得できる戦略かなとは思っています。このボックス圏の波を綺麗に往復できるよう、実践していきたいと思います。また動きがあったり年末ごろにどうなったか報告したいと思います！

次回は、100株を2,334円で仕込み、3,500円からの売却開始ターゲットを見据えているアパレル生産関係銘柄の、「マツオカコーポレーション（3611）」について、今回と同じように私のリアルな計画を詳しく晒していこうと思います。

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