💡2-1【株価下落】含み益が減った・含み損になったときの「自分軸」下落ルール。-10%は誤差？8月21日

みなさん、こんにちは、トムカツです！

今週の相場はなかなかに厳しかったですよね……！？せっかく積み上がっていた含み益がガクッと減ってしまい、スマホの画面を見て「うわぁ……」となったのは私だけではないはずです。主に下がったのは半導体関連株ですがボラが激しいので含み益10万くらい減りました、、。バリュー株は微増してくれてるのが幸いでした。でも来週からまたどうなるかと思うと眠れないですよね🙄（保有8銘柄、自分なりの選定理由や出口戦略は他の記事に書いてますのでぜひ覗いてください🙆‍♂️）

画面の数字（幻の利益）が減っていくのを見ると誰でもショックですし、「あのとき利確しておけばよかったかな」という思いが頭をよぎることもあります。

でも、ここで感情的にパニック売りをしてしまっては市場の思うツボ。今回は、株価が下がってきたときに私が心を落ち着かせ、ブレずに投資を続けるために決めている「下落時の自分ルール」と「銘柄選びの基準」について、来週からの荒波に飲まれないように頭の整理を兼ねて書いてみようと思います。

⚠️ 私の基本スタンス：長期投資だからこそ「％」で機械的に分ける

短期トレードであれば、損が出たらすぐに損切りをして資金を守るのが鉄則かもしれません。

しかし、私の基本スタンスは長期投資。目先の数日・数週間の値動きに振り回されないために、下落率（％）に応じて以下のように機械的に頭を切り替えるようにしています。

下落率私の受け止め方とアクションー10% までただの「誤差」。特に何もしない。ー20% から「追加購入（ナンピン）」の検討開始。狙い目のバーゲンセール。ー30% 超え追加購入後なら「さすがに損切り」。最終防衛ライン。

買値から10%程度の下落は、相場の地合いが悪ければどんな優良株でも普通に起こるので、私は「ただの誤差」としてスルーしています。

逆に20%まで下がると、安く買えるバーゲンセールの合図と捉えて淡々と買い足しを検討します。ただし、追加投資までした上でマイナス30%を超える場合は、相場の気まぐれではなく企業に「致命的な何か」が起きているサインと判断し、これ以上の深追いはせず資金を守るためにスパッと損切りを執行する、という防衛ラインを敷いています。

🔎 なぜブレないのか？購入時点で課している「厳格な条件」

ここまで下落に対してもルールを守ろうと思えるのは、そもそも購入する段階で、厳しい「数値フィルター」をすべてクリアした銘柄しかポートフォリオに入れていないからです。

私が銘柄を選ぶときは、以下の数値をベースにふるい落としています。

📊 私の銘柄選定・6つの数値基準

• PER：10倍以下（割安であること）

• PBR：1倍以下（企業の解散価値に対して割安放置されていること）

• 自己資本比率：50%以上（倒産リスクが極めて低い、財務健全企業）

• ROE：8%以上（株主の資金を使って効率よく稼げているか）

• 配当利回り：3%以上（持っているだけで十分なインカムが得られるか）

• 営業利益率：8%〜10%（本業でしっかり稼ぐ力があるか）

この条件をクリアした上で、さらに数値には表れない「3つの未来の需要」を自分の頭で考えています。

1. 売上高が「毎年しっかり上がっている」か？

2. 「新卒の獲得」が毎年できているか？（未来を担う若い人材に選ばれているか）

3. 時代に求められる「需要があるもの」を売っているか？

ここまで厳選して選んだ銘柄だからこそ、株価が一時的に下がっても「この企業の本質は変わっていない」まだ焦る時間じゃない、とホールドできるわけです。

もちろん、いくらルール通りとはいえ「思考停止のガチホ」はしません。株価が下がったときこそ、「業績に致命的な悪化となるニュースがでていないか」「配当が減配されていないか」という2つの現実（ファンダメンタルズ）は必ずチェックするようにしています。

幸い、いま私の手元にあるポートフォリオは、ほとんどがこうした条件を満たし続けている優良銘柄のまま。だからこそ、今の相場にも向き合えています。

📉 配当金は、下落時の「底値を測るものさし」

そして、今回の下落局面で私が一番意識しているのが、「配当利回りをスクリーン（ものさし）として使う」という点です。

私にとって配当金は、ただ定기로的にお金をもらうためのものではありません。株価が下がってきたときに、「どこが底値（反転ライン）になるか」を予測するための指標として活用しています。

株価が下落すると、配当金が変わらなければ、配当利回りはどんどん跳ね上がっていきます。

• 株価が下落する ➡️ 配当利回りが「4%…4.5%…5%」と上昇

相場全体がパニックになって株価が売り叩かれても、配当利回りが過去の限界値付近（例えば4.5%や5%など）まで超えてくると、「さすがにこの利回りは安すぎる」と判断した機関投資家や他の高配当投資家たちの強力な買い支えが入りやすくなります。

つまり、業績に問題がない優良株であれば、「配当利回りから逆算して、これ以上は下がりくいライン（底値）」を冷静に測ることができる、と考えています。

だからこそ、マイナス10%や20%の下落が来てもオロオロする必要はなく、「配当利回りがここまで上がってきたから、そろそろ底値が近いな。ルール通りに買い足しを準備しよう」と、むしろ次のバーゲンセールを淡々と待つマインドでいられます。

まとめ：自分のモノサシがあるから、冷静に考えることができる。

相場が良いときもあれば、悪いときもあります。
ですが、今回整理したように、「下落率に応じた出口・損切りルール」と「配当利回りによる底値の予測」という自分なりのモノサシがあるおかげで、いざ暴落が来てもパニックにならずに次のアクションを待つことができています。

含み益が減るのは寂しいですが、自分が信じて選んだ銘柄のストーリーが変わっていないなら、一喜一憂せずにどっしり構えていたいですね。

これからの相場も、この考えを自分にいいきかせて、自分のペースを崩さずに楽しんでいこうと思います。

次回は、今回の下落で実際にどれだけ株価が下がったのかの数字を振り返りつつ、特に動きの大きかったジーエルテクノとエスケーエレクトロニクス（半導体関連銘柄）の下落について、何が起きているのかを自分なりにじっくり考えてみようと思います