愛（AI）と共に：🇺🇸米国リセッションが来る😳いつ来るかは不明ですが💦
2022年から来るよ、来るよと言われ続けている米国経済のリセッションとか米国株の大暴落（基準を30％以上としよう）。
2026年時点来てませんね。
かなり、来そうとか、見えてきそうとか思いますが、ちょっと見えません。
ただ、リセッションの発生条件は満たしたと思います。
FRBの値上げ（急激だと思うけど）
逆イールド（長短金利逆転現象）
インフレ高（アメリカの物価高）
この状況下でリセッションが怒らなかったのは、人手不足で賃金が高いと言う雇用状況が支えているのかなと思いました。
個人的には中間選挙後に過熱しすぎたAI関連バブルが弾け、その後トランプ政権から民主党へ政権交代でリセッションかなと思ってますが…如何に🤔
「米国リセッション懸念」はなぜ続くのか？ 株式市場との関係を整理してみる
ここ数年、ニュースでは何度も
「米国がリセッション入りするのではないか」
と言われ続けています。
しかし実際には、米国経済も米国株も想像以上に強く、大きな景気後退はいまだ発生していません。
では、なぜこれほど長くリセッション懸念が続いているのでしょうか。
また、株式市場は何を警戒しているのでしょうか。
ここでは、リセッションの意味から、現在の米国市場が抱えるリスクまでを整理してみます。
そもそもリセッションとは？
「リセッション（recession）」とは、簡単に言えば「景気後退」のことです。
一般的には、
企業業績の悪化
消費の減少
失業率の上昇
GDP成長率の低下
などが起きる局面を指します。
よく使われる目安としては、
GDPが2四半期連続でマイナス成長
があります。
株式市場で使われる「セッション」とは別物
「リセッション」と似た言葉に「セッション（session）」がありますが、こちらは別の意味です。
株式市場では主に、
東京セッション
ロンドンセッション
ニューヨークセッション
など、「市場が開いている時間帯」を指します。
例えば、^N225 は東京市場、
^GSPC や ^DJI はニューヨーク市場の動きが中心になります。
なぜ「米国リセッション懸念」が続いているのか
1. 急激な利上げ
最大の理由は、Federal Reserve（FRB）による急速な利上げです。
2022年以降、インフレ抑制のために歴史的なペースで金利を引き上げました。
金利上昇は、
企業の借入コスト増加
住宅ローン負担増
消費減速
投資減少
につながるため、通常は景気を冷やします。
過去の米国では、
急激な利上げ → 数年以内にリセッション
というケースが多かったため、今回も警戒され続けています。
2. 逆イールド（長短金利逆転）
そして、市場関係者が非常に重視しているのが「逆イールド」です。
通常は、
長期金利 ＞ 短期金利
ですが、景気悪化懸念が強まると、
短期金利 ＞ 長期金利
になります。
特に米国債の2年金利と10年金利の逆転は、過去かなり高い確率でリセッション前に発生してきました。（これまでは）
3. 高インフレ
コロナ後の需要回復や物流混乱などにより、米国ではインフレ率が急上昇しました。
その結果、
「インフレを止めるには景気を冷やす必要がある」
という見方が広がり、リセッション懸念につながりました。
それでも米国経済が崩れなかった理由
雇用が強かった👈ほんとそれ❣️
米国では失業率が低く、人手不足も続きました。
仕事があると消費が維持されるため、景気が崩れにくくなります。
米国経済は特に「個人消費」の割合が大きいため、雇用の強さが非常に重要です。
コロナ期の貯蓄👈日本は無かったけどね😭
コロナ時の財政支援によって、家計には想像以上の現金が残っていました。
そのため、金利上昇後も旅行や外食などの消費が意外と落ちませんでした。
AIブーム
2023年以降はAI関連投資が市場を大きく支えています。
特に、
NVIDIA
Microsoft
Amazon
Meta Platforms
などの巨大テック企業が株式市場全体を牽引しました。
株式市場は「未来」を見ている
重要なのは、
株価は現在ではなく、半年〜1年先を織り込む
という点です。
そのため、
景気悪化前に株が下落し、
景気最悪時に株が反発する
ことも珍しくありません。
「30%下落」は実は珍しくない
米国株は長期では強い一方で、途中に大きな下落があります。
例えば ^GSPC では：
年：主因：下落幅
2000：ITバブル崩壊：約-49%
2008：リーマンショック：約-57%
2020：コロナショック：約-34%
2022：利上げショック：約-25%
つまり、30%以上の下落は十分起こりうる世界ではあります。
本当に怖いのは「下落率」より「速度」
同じ-30%でも、
2年かけて下がる
3ヶ月で急落する
では投資家心理が全く違います。
急落時は、
ロスカット
パニック売り
信用取引の追証
などが連鎖し、
「下落が下落を呼ぶ」
状態になります。
2020年コロナショックの恐怖
COVID-19 stock market crash では、
^GSPC が約1ヶ月で-34%という歴史的急落を記録しました。
サーキットブレーカーが何度も発動し、市場は完全にパニック状態になりました。
一方で「じわじわ下がる相場」もつらい
ITバブル崩壊時の ^IXIC は、約2年かけて-75%下落しました。
急落の恐怖とは別に、
「いつ終わるのかわからない」
精神的消耗があります。
現在の市場で警戒されているポイント
今の市場では特に、
AI関連への資金集中
巨大テック偏重
個人投資家の楽観
オプション投機の増加
などが注目されています。
相場が強い間は問題ありませんが、
一方向にポジションが偏ると、逆回転時の下落も大きくなる
傾向があります。
今後ありえるシナリオ
ソフトランディング
インフレ低下
利下げ
雇用維持
が実現するケースです。
この場合は、10〜20%程度の調整で済む可能性があります。
遅れて来るリセッション
利上げの影響は時間差で現れます。
もし、
雇用悪化
消費減速
企業利益悪化
が進めば、30〜40%級の調整も十分ありえます。
AIバブル修正
AIそのものは本物でも、
「期待が先行しすぎる」
ことはあります。
これは2000年のITバブルにも似ています。
特に ^IXIC はハイテク比率が高いため、下落時の変動も大きくなりやすい市場です。
最後に
市場は常に、
「楽観」「悲観」「過熱」「恐怖」
を繰り返しています。
そして重要なのは、
「暴落を完璧に当てること」ではなく、
「暴落時にどう行動するか」
なのかもしれません。
米国株はこれまで何度も暴落を経験してきました。
それでも長期では回復してきた歴史があります。
だからこそ、市場を見るときは、
下落率
下落速度
景気
金利
投資家心理👈ここを読み切れる経験差がポイントかな
をセットで見ることが大切だと感じます。
📕言葉の整理：
🔵リセッション（recession）とは
リセッションは一般に、
企業の利益が減る
消費が落ちる
失業率が上がる
GDP成長率が低下する
といった景気悪化の局面です。
よく使われる基準は、
GDPが2四半期連続でマイナス成長
があります（ただし正式定義は国によってだいぶ違います）。
株への影響
リセッションになると、多くの場合：
企業業績が悪化
投資家心理が冷える
株価が下がりやすい
という流れになります。
特に景気敏感株（自動車、半導体、銀行など）は影響を受けやすいです。
🟢「セッション（session）」の意味
「session」は本来、
一定の時間区切り・会期・取引時間
という意味です。
株や為替では主に「市場が開いている時間帯」を指します。
株関連での「セッション」
代表的なのは：
東京セッション
ロンドンセッション
ニューヨークセッション
のような市場ごとの取引時間帯です。
例：ニュースでよく見る、リアルで変動するグラフ
^N225（日経平均）
東京市場が動いている時間帯。
^DJI や
^GSPC
ニューヨーク市場のセッションで大きく動くことがあります。
🟣「リセッション」と「セッション」は別物
言葉が似ていますが、意味はかなり違います。（ご参考）
用語：意味
recession：景気後退
session：取引時間・会期
🟠ご参考：株ニュースでよく出る関連用語
覚えておくと少しニュースが読み易くなります。（たぶん）
🟦ソフトランディング
景気を大きく悪化させずにインフレを抑えること。
いつかは破綻するが被害を最小に抑えるための落とし所を探す行為。
🟨ベアマーケット
株価が長期的に下落する相場。下げ相場📉
🟩ブルマーケット
株価が長期的に上昇する相場。ブルは雄牛で強気の意味。
🟥利下げ
中央銀行が金利を下げること。
リセッション対策として行われることがあります。
例えば Federal Reserve（FRB）の利下げは、世界の株価にかなり影響します。
🔴「リセッション懸念」と言われ続けたのか
2022年以降、急激な利上げ、逆イールド、インフレ高騰が続いてます。
今までの傾向で、これらが２つあればリセッション：30％クラスの暴落。
が起きても不思議では無いのです。
1. 急激な利上げ
中心は Federal Reserve（FRB）です。
インフレ抑制のために、2022〜2023年に歴史的なペースで金利を上げました。
金利が上がると：
企業がお金を借りにくくなる
住宅ローン金利が上がる
消費が冷える
投資が減る
ので、普通は景気が悪化しやすいです。
過去の米国では、
急激な利上げ → 数年以内にリセッション
”年内翌年には起こるかな？”というパターンがかなり多かったため、「今回も危ない」と言われ続けました。
2. 逆イールド（長短金利逆転）
こちらも、かなり有名な景気後退シグナルで、
通常は：
長期金利 ＞ 短期金利
ですが、景気悪化懸念が強いと、
短期金利 ＞ 長期金利
になります。
これを「逆イールド」と読んでいるのですが、
米国債の
10年金利（長期金利）
2年金利（短期金利）
の逆転は、過去かなり高い確率でリセッション前に起きていました。
なので市場は、「今回は来るはず」とずっと警戒していました。
3. インフレ高騰
2022年前後は、米国のインフレ率がかなり高くなりました。
背景には：
コロナ後の需要回復
物流混乱
エネルギー価格上昇
人手不足
などがあります。
インフレが高すぎると、中央銀行は景気を冷やす必要があるため、
「インフレ退治の代償として景気後退が来る」
という見方が強まりました。
これが、
米国雇用の異様な強さ（米国はずっと失業率が低く人手不足と賃金上昇）
コロナ時の貯蓄（コロナ期の財政支援で、家計にかなりお金が残る）
AIブームと大型テック企業の牽引（AIバブル、半導体バブルの発生）
変な期待感（景気後退なしで生き延びられるかも、経験の無い状況）
と言う奇跡が重なり米国リセッションが起きてません
※これって意外にトランプ効果では⁉︎コロナ禍での金配りも、移民制限からの人手不足も、強引なアメリカ企業保護も、トランプが起点何ですよね。（たぶん）
