暗号資産12銘柄、自動売買で勝てたのは3銘柄だけだった

【前編】ペーパーボットで12銘柄を比べてわかったこと

「自動売買のルールが1つあれば、どの暗号資産でも使えるのでは？」

そう考えて、BTCだけでなく12銘柄へペーパーボット監視を広げました。ところが過去データを比べると、答えは銘柄によって大きく違いました。

BTC・ETHなどでは「買って保有」が有利。一方、ADA・ATOM・DOTの3銘柄では、自動売買が全期間で買って保有を上回りました。

ただし、その中身を見ると「大きく儲けた」とは言えないものでした。順に書いていきます。

※これは過去データによる学習・検証記録です。特定の暗号資産の購入や売却をすすめるものではなく、将来の利益を保証しません。

先に結論だけ

ペーパーボットって何？

ペーパーボットは、本物のお金を注文せず、仮想のお金で売買ルールを試す仕組みです。

ゲームの練習モードのようなもので、「このルールを過去やこれからの価格で動かしたらどうなるか」を安全に記録できます。ただし、本番の注文の通りにくさ、通信停止、税金などを完全には再現できません。

12銘柄で何を調べたのか

監視対象は、BTC・ETH・XRP・SOL・ADA・DOGE・BCH・LTC・DOT・ATOM・LINK・SUIの12銘柄です。

3年間（1,095日）の開始日を90日ずつずらして期間を作り、次の2つを比べました。

① 買って保有：最初に買い、途中で売らずに持ち続ける ② 自動売買：5日と20日の平均価格を見て、決めた条件で売買する

売買コストの扱い

移動平均クロスは売買回数が多く、今回の検証では1期間あたり平均60〜70回の売買が発生しました。コストを無視すると、自動売買の成績は実態よりかなり良く見えてしまいます。

そこで比較を公平にするため、次の条件をそろえました。

• Taker手数料（GMOコインの実際の体系に合わせ、BTC・ETH・XRPは0.05%、その他は0.09%）と**スリッページ0.05%**を、売買の都度、買い・売りの両方向に適用

• 買って保有の側にも同じ手数料・スリッページを適用（片方だけ有利にならないように）

• 約定は「前日終値で判定し、翌日の始値で約定」

3つ目は地味ですが重要です。シグナルを作るのに使った終値でそのまま約定させると、実際には知り得ない価格で売買したことになり、成績が実態より良く出ます。それを避けています。

この検証の限界を、先に書いておきます

開始日を90日ずつずらした期間は、独立した実験ではありません。 3年（1,095日）の窓を90日ずつずらすので、隣り合う期間は9割以上が重なっています。

そのため「9本中◯本で勝った」という数字は、独立した9回の検証というより、1つの相場を角度を変えて見た結果に近いものです。傾向を見る材料にはなりますが、それ以上の強さはありません。

初心者向け：数字の読み方

この記事には2種類の数値が出てきます。混同しないよう先に整理しておきます。

• 自動売買の勝率：調べた3年間のうち、自動売買が買って保有を上回った割合

• 超過リターン（相対値）：自動売買の成績から、買って保有の成績を引いた「差」。+10ポイントなら自動売買が10ポイント上、という意味で、実際の増減率そのものではありません

• 最大下落：途中の最高額から、いちばん深く減った割合。小さいほど値下がりが比較的ゆるやか

結果：銘柄によって、有利な方法が違った

全69期間を合計すると、自動売買が勝ったのは 21勝48敗（勝率30.4%） でした。

以前の記事で日本株を検証したときは「760通り試して0勝」でしたから、それに比べれば健闘しています。ただし、それでも半分には届いていません。

買って保有が有利だった銘柄では、強い上昇が続いたときに途中で売ってしまうことが、自動売買の弱点になった可能性があります。売買のたびにコストがかかることも、差を広げる方向に働きます。

ただし「買って保有が有利」は「下がらない」という意味ではありません。大きな下落を受けながら、最終成績が自動売買より高かった、という比較です。

「自動売買が優位」と「儲かった」は同じではない

ここは大切な注意点です。

ADAでは自動売買そのものが比較的よい成績でした（自動 +149.09% に対し、買って保有 +12.90%）。

一方、ATOMとDOTはまったく違います。

買って保有が60〜70%下落した期間に、自動売買がほぼ横ばいで踏みとどまった。それが勝因です。

つまり、テストで0点だった人より10点高かったとしても、20点なら合格とは限らないのと同じです。「相手よりよかった」と「十分に増えた」は、別々に確認する必要があります。

また、この3銘柄は同じ暦期間で調べています。同じ相場環境の影響を一緒に受けているため、完全に独立した3つの証拠とは言えません。

SOL・DOGE・SUIは判断を保留

• SOL：使える3年期間が1本だけ。しかも自動売買 +451.25% に対し買って保有 +451.39% とほぼ互角（超過 -0.13）。優位とは言えません

• DOGE：使える3年期間が1本だけ。超過 +277.21 と大きいものの、1本では判断できません

• SUI：十分な過去データがなく、判定対象外

1回だけの結果は、たまたま当たった可能性を強く残します。そのため監視画面には含めても、戦略が有利だと断定しません。

ここまでで分かったこと

1. 1つの自動売買ルールが、すべての銘柄で有利になるわけではなかった

2. 全69期間の合計では21勝48敗。株式の「0勝」よりはマシだが、半分には届かない

3. 主要6銘柄では、買って保有が有利だった

4. ADA・ATOM・DOTの3銘柄だけ、自動売買が全期間で勝った

5. ただしATOM・DOTの優位は「利益」より「大幅下落の回避」という面が強かった

6. 1期間だけの結果（SOL・DOGE）は判断材料にしない

そして、ここからが本題でした

「銘柄を選べば自動売買にも意味がある」——ここまでの結果を見て、私も最初はそう思いました。

でも、勝った3銘柄の中身をよく見ると、ある共通点がありました。それに気づいてから、考えが変わりました。

結論を先に言うと、勝敗を分けていたのは「銘柄」ではありませんでした。

その正体と、それを踏まえて実際に仮想資金でライブ運用してみた結果は、後編で書いています。

👉 後編：暗号資産12銘柄・69通りを検証したら、「自動売買が勝てる条件」は暴落だけだった

検証条件と注意

• データ源：GMOコイン Public APIの日足・ティッカー

• 検証日：2026年9月3日時点（対象データ 2021年9月14日〜2026年9月2日）

• 比較：移動平均クロス（5日／20日）による自動売買と買って保有

• 売買コスト：Taker手数料 ＋ スリッページ 0.05% を、売買の都度、両方向に適用

  • Taker手数料はGMOコインの実際の体系に合わせ、BTC・ETH・XRP は 0.05%、その他は 0.09%（同じ取引所でも銘柄で異なります）

• 比較の公平性：買って保有の側にも同じ手数料・スリッページを適用しています

• 約定タイミング：前日終値で判定し、翌日始値で約定（シグナル生成に使った価格で約定させる先読みを排除）

• 期間：3年（1,095日）の窓を90日ずつずらして作成。全69期間

• 重要：隣り合う期間は9割以上が重複しています。各結果は独立した検証ではありません

• SOL・DOGEは1期間だけ、SUIはデータ不足です

• ペーパーテストは税金、通信障害、注文失敗などを完全には再現しません

• 暗号資産は価格が大きく変動し、損失が生じる可能性があります

• 本記事は学習記録であり、投資助言ではありません

改訂の記録（2026年9月3日）

公開後にデータ期間を延長して再検証したところ、以下の点で数値と結論に変更がありました。訂正してお詫びします。

また、「相場切替」と「仮説ポートフォリオ」の検証は、後編でより詳しく扱っています。

参考資料

金融庁「暗号資産に関するトラブルにご注意ください！」