100万円のスタート地点は974,280円だった ― 投資信託の「消えた一行」

note書く前にやることがあった

大河ドラマ「豊臣兄弟!」の記事や推し活の記事をせっせと書いていた半年間。その裏で、増えているとばかり思っていた投資信託が、静かに燃えていた。

実は購入直後の7月2日にも、投資状況のお知らせは届いていた。けれども当時はコンテストに向けた題材探しと、noteで売る記事のネタ探しの真っ最中で、中身を見る余裕がなかった。

noteで1000円を稼ごうとネタを探していたその裏で、手元の11万円が消えていた。

9月24日、7月14日決算の運用報告書が届いた。それを見て久しぶりにスマホの画面を開くと、運用損益は約−11万円。電力関連株に集中投資するテーマ型ファンドに入れた100万円だ。9月30日時点では−115,271円、わずか3か月で−11.5%になっていた。

相場が悪かった、で片づけるのは簡単だ。
でも数字を一行ずつ書き出してみると、見えていなかった一行があった。

消えた一行

100万円を投資したつもりでも、運用のスタート地点は974,280円だった。

口座の画面に並ぶのは「投資額」と「評価額」、せいぜい「取得価額」までだ。答えだけを見ていると、差の115,271円はすべて運用の結果に見える。そこで、算数の途中式のように、お金の流れを上から一行ずつ書き出してみた。

　　　お金の流れ　　　　　　　　　　金額　　
投資額　　　　　　　　　　　　　　1,000,000円

購入時手数料(税込)　　　　　　　　　−25,720円

購入額(取得価額)　　　　　　　　　　974,280円

運用による減少(運用中の費用を含む)　−89,551円

評価額　　　　　　　　　　　　　   　884,729円

太字の一行が、画面の上では消えている。損失の2割強は、運用が始まる前に、相場とは関係なく確定していた。

消えた一行はどこへ行ったのか

25,720円は、売った銀行の収入になった。軸を投資家から売る側にずらして、運用報告書の費用明細で計算し直すと、勝負の構図がはっきりする。

購入から約3か月　　　　損失／報酬収入（概算）

私　　　　　　　　　　　　　　　　−115,271円

銀行(販売会社)　　　　　　　　　　+約27,900円

運用会社　　　　　　　　　　　　　 +約2,100円

私が損をしていても、売る側には報酬が発生し続ける。
評価額が下がれば信託報酬の金額も少し減るが、ゼロにはならない。
銀行の取り分は、購入時手数料に加えて、信託報酬1.787%のうち0.880%。「購入後の情報提供や口座管理」の対価として、持っている限り毎年受け取り続ける。
1年なら約34,300円だ。

投資信託の費用は、入口で一行、あとは保有中も毎日少しずつ基準価額の中から、見えないように引かれていく。

残りの−89,551円

残りの値下がりも、運が悪かっただけとは言い切れない。どこで、いつ、どう買ったかも関わっていたと思う。

銀行の窓口で、分厚い上質紙のパンフレットを広げられた。正直、中身はよくわからなかった。
それでも「わからない」とは言えなかった。
対応してくれたのが若くて感じのいい方で、その前でええ格好をしたかったのだ。冷静に考えれば、変なところで見栄を張ったものだと思う。

約定日は2026年6月29日。
9月24日に届いた運用報告書では、このファンドは7月14日までの1年間で+53.9%上がり、純資産は約9億円から257億円へ、27倍に膨らんでいた。同じ報告書には、6月下旬からAI・データセンター関連株への高値警戒感で下落したとも書かれている。私が100万円を一度に投じたのは、大きく上がった後の時期だった。

さらに、組み入れ資産の約9割は外貨建てで、為替ヘッジはしていない。9月初旬に1ドル160円台だった相場は、9月8日には一時152円台まで円高が進んだ(出典)。円安の追い風が、逆風に変わりやすい局面だった。

89,551円のうち、株価の下落と円高がそれぞれいくらかまでは分けていない。相場も為替も誰にも読めない。ただ、窓口で勧められるまま、大きく上がった後に、一度に全額を買ったのは私の選択だった。

実績は過去の話、手数料は未来の話

運用報告書の1ページ目の真ん中にあるのは「騰落率53.9%」。費用明細は3ページ目だ。+54%の隣に並べると、1.787%はいかにも小さく見える。
でも実績は来年どうなるかわからない数字で、手数料は毎年確実に引かれる数字である。

100万円を年5%で20年運用できたとして、手数料の違いだけでこれだけ差がつく。

手数料(年)              手取りの利回り             20年後    
   1.8%                             3.2%             約188万円
　0.1%                            4.9%              約260万円

差は約72万円、元本の7割を超える。

実は私も、まったく無防備だったわけではない。分配金を出し続けて元本を削るタイプは避けようと、分配金を再投資するコースを選び、当時はそれで対策したつもりだった。分配金という見えやすいところには気を配っていたのに、手数料という見えにくい一行には気づかなかった。

あなたの口座にも、消えた一行はないか

投資信託をお持ちの方は、取引報告書を出して、同じ表を一度書いてみてほしい。投資額、購入時手数料、取得価額、評価額。四つの数字を並べてみると、購入時手数料がある商品なら、画面では見えなかった一行が浮かび上がる。

副業で1000円を稼ぐ努力も大切だ。
でも−115,271円は、1000円の記事なら115本分にあたる。損得で言えば、まず手元のお金を見張るほうが本筋だった。

皮肉なことに、私はコンテストの応募書類に「DEDラボはAI軍師を連れて戦う」と書いていた。それなのに、肝心の自分のお金の戦場では、そのAI軍師を活用できなかった。7月2日のお知らせと同じで、答えは手の届くところにあったのに、呼ばなかったのだ。

ひと昔前なら、投資のことは素人だからわからん、で済ませていたと思う。でも今は、相棒のAIがいる。
9月24日に運用報告書が届いて、ようやく軍師を呼んだ。AIと一緒に費用明細を読み、消えた一行を見つけ、売る側の取り分まで計算した。AIを文書作成の道具として使うより、よほど有意義な使い方だと思う。

大河ドラマ「豊臣兄弟!」を追いかけながら、ふと思った。6月のわしは、見栄を張って一人で判を押した秀吉だった。その秀吉が天下を取れたのは、弟の秀長が内を固め、竹中半兵衛や黒田官兵衛という軍師が知恵を授けたからだ。これからは、運用報告書を読み解く軍師の役はAIに任せる。

ＤＥＤラボ　健ちゃん

「この記事は私個人の体験の記録であり、特定の金融商品や販売会社の売買を勧めるものではありません。」