【会計・ファイナンス入門】どれが医薬品関連企業か分かりますか？

「富士フィルムは製薬会社なの？」

テレビCMを見ていると、有名企業が意外な事業をしていることがあると思います。

さて、医薬品業界にはいろんな企業がひしめき合っています。ものすごく範囲が広いです。半導体関連企業と似ています。
医薬品関連企業は数社ではなく、日本の上場企業でも数十社あります。どれが医薬品関連企業なのか混乱する人も多いでしょう。

ということで、今回は知っているようで知らない「医薬品関連企業」について解説します。

・医薬品関連企業とは

ここでの医薬品関連企業は、製造から販売に関わる企業を対象にします。
つまり、原薬製造、医薬品開発・製造、医薬品開発・製造受託（CDMO）、医薬品卸、販売です。

医薬品の材料から患者（消費者）に届くまでの製造・販売の流れは下図のとおりです。

【医薬品の製造・販売の流れ】

医薬品を販売するのは調剤薬局とドラッグストアです。これは誰でも分かりますね。
武田薬品工業（4502）、アステラス製薬（4503）などの製薬会社は上図の「医薬品の開発・製造」です。

原薬やCDMOは馴染みがないかもしれないので、念のために説明しましょう。

まず、医薬品を製造するためには原薬が必要です。原薬メーカーは材料から目的の効能・効果を発揮する有効成分（原薬）を製造します。原薬を使って最終製品（製剤）を作るのが製薬会社です。
原薬メーカーは化学メーカーや食品メーカーです。よく名前を聞く味の素（2802）、キューピー（2809）は原薬メーカーです。医薬品のイメージがないかもしれませんが、食品メーカーは医薬品製造に欠かせない存在です。

次に、CDMO（医薬品開発製造受託機関）とは医薬品の「開発」から「製造」までを一貫して請け負う受託組織（Contract Development and Manufacturing Organization）です。半導体の台湾TSMCのような会社ですね。
CDMOは富士フィルム（4901）やAGC（5201）などです。両者とも製薬会社のイメージがありませんね。

なお、CDMOによく似た機関として、CMO（医薬品製造受託機関）とCRO（医薬品開発業務受託機関）があります。CMOは開発に関わらず、製造のみを請け負います。CROは医薬品の開発・臨床試験支援を請け負い、製造しません。

・医薬品関連企業（日本企業のみ）

先ほどの説明で、医薬品関連企業の範囲が広いことはわかったと思います。ここでは、どの工程にどの会社が関わっているかを解説します。
医薬品製造・販売工程とそれに関連する企業（日本企業のみ）を示したのが下図です。

【医薬品製造・販売工程と関連企業】

この中で圧倒的に規模が大きいのが新薬の開発・製造企業（製薬会社）です。

製薬会社（武田薬品工業やアステラス製薬など）の売上の大半は米国です。
日本は皆保険制度を採用しているため、高齢化による医療費膨張を抑えるため、薬価がとても低く設定されています。日本の薬価は米国の約30%と言われています。
だから、製薬会社は日本よりも薬価が高い国での販売を優先し、日本に薬が届かない状態（ドラッグ・ロス）が生じています。今後、ドラッグ・ロスはますます深刻化するでしょう。

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ということで、今回は「医薬品関連企業」について解説しました。
医薬品関連企業に投資するときに、役に立つかもしれませんよ。

それではまた！

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