【会計・ファイナンス入門】お金がないから借金するのではない。利回りを上げるために借金するのだ！

「利上げで支払利息が増えたって聞くけど、そもそも借りなければいいんじゃないの？」

利上げで借入金利息が増えています。こう思っている人はいませんか？

ファイナンス的には間違いです。
お金がないから借入するのではありません。利回りを上げるために借入します。

会計やファイナンスを細かい論点まで理解しようとすると難しいかもしれません。でも、ビジネスパーソンに必要な「会計」や「ファイナンス」の知識は、それほど深いものでなくて十分です。
ここでは会計・ファイナンス入門として「会計」や「ファイナンス」を大雑把に、簡単に解説します。短い内容にしているので、興味があればご覧ください。

今回は「レバレッジ」を解説します。

・レバレッジとは

レバレッジ（Leverage）とは「てこの原理」のことです。ファイナンスでは、少ない自己資金で大きな金額の取引や効果を生み出すことです。

イメージがわかない人がいるかもしれませんから、設例を使って解説します。

・レバレッジのないケース

【設例１】

【解答】
投資利回り＝5%

【解説】
取得価額100億円、物件利回り（キャップレート）5%の不動産の物件純収益（NOI）は5億円（100億円×5%）です。
投資利回り（エクイティ）は5%（5億円÷100億円）です。

・レバレッジのあるケース

次は、レバレッジ（借入）のあるケースを解説します。

【設例２】

【解答】
投資利回り＝7%

【解説】
取得価額100億円、物件利回り（キャップレート）5%の不動産の物件純収益（NOI）は5億円（100億円×5%）です。

A社（エクイティ）に帰属する純収益は借入金利息控除後です。

A社の利益＝NOI－借入金利息＝5億円－1.5億円（50億円×3%）＝3.5億円

投資利回り（エクイティ）は7%（3.5億円÷50億円）です。

借入（レバレッジ）によりA社は投資利回りを上げることができました。
つまり、お金がないから借入するのではありません。利回りを上げるために借入するのです。

＊＊

ということで、今回は「レバレッジ」を解説しました。
利上げによる支払利息の増加が懸念されていますが、投資利回りを上げるためにレバレッジはとても重要なものです。

それではまた！

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